日本的交易界中，確實存在一些非常有趣的存在。BNF和小手川隆，這兩個名字相信很多人都聽過。尤其是在那個著名的J-COM事件時，一下子引起了廣泛的關注。那天，小手川隆賺了6億日元，而BNF在短短10分鐘內就獲得了20億日元。以當時的市場行情來看，這個規模的大小就可以理解了。

這兩個人，其實背景相似。從大學時代開始接觸交易，從少量資本逐步累積，現在已經成為數十億規模的交易者。日本的交易界比較謙遜，交易者公開自己手法的情況非常少見，但BNF是個例外，他公開了自己獨特的順勢策略。小手川隆也分享了實用的順勢原則，這些至今在市場上仍然適用。

要理解BNF的手法，必須從他早期的逆向投資開始看起。2000年至2003年的網路泡沫崩潰時期，全球股市進入空頭行情。日本市場也不例外，許多投資者蒙受損失，悲觀情緒蔓延。但即使在熊市中，市場也不會一直單方面下跌。絕望中會萌生新芽，價格伴隨反彈展現出變動的趨勢。

BNF的觀點是，資產價格經常偏離其本來的價值。找到被低估的股票，在大幅下跌後的反彈中獲利。這需要相當的勇氣和決心，並投入大量時間進行深入研究和分析。他關注的是25日移動平均線的乖離率，選擇乖離率大幅負值的股票買入。

例如，一支股票的25日線是100日元，當前股價是80日元，則乖離率為-20%。這種大幅負乖離暗示價格過度下跌。相反，如果股價是120日元，乖離率是+20%，則可能短期內被過度追捧，需要警惕。行業或股票規模不同，應參考的乖離率標準也會不同。

2003年，日本市場在改革和全球經濟復甦的影響下進入上升階段，BNF的策略也隨之進化。這次轉變使得他的資產從1億日元迅速增長到80億日元。市場低迷時，他專注於低價買入；市場熱絡時，則轉向順勢操作，快速應對市場上升。

有趣的是，他的持倉管理方式。偏好短線交易，兩天一夜，並同時持有20到50支股票。這樣可以避免過度集中於單一股票，通過多持來分散風險。當天買入的股票會持有一夜，第二天早上決定獲利了結或止損，然後迅速切換到新股票。這種嚴格的循環操作非常徹底。

他也善於利用行業聯動效應。例如，鋼鐵行業的四大公司中，一旦其中一家公司開始上漲，還未上漲的其他三家也會被關注。挑選符合條件的滯後股，乘著整個行業的上升浪潮。

另一方面，小手川隆沒有像BNF那樣具體的手法，但他的順勢原則完美補充了BNF的策略。小手川認為，連續上漲的股票未來仍較容易持續上漲，而持續下跌的股票則可能繼續下跌。這個前提是他順勢交易的核心。

許多人將股市的漲跌視為五五波的概率遊戲，但市場並不保持這樣的平衡。反而具有很強的持續性。表現強勁的股票會吸引資金流入，強者愈強，弱者愈弱。應該接受市場的力量，而不是逆勢操作。

也應避免在下跌時買入的想法。很多人害怕在股價大幅上漲時追高，選擇在短期回調時買入。但在牛市中，等待這個時機可能會錯失整體的上升趨勢。

對於虧損後的追加投資，小手川隆也提出警告。股價開始下跌時，最好的做法是承認失敗，迅速止損。追加投資只是在失敗的訂單上再下注，往往會擴大損失。過於執著於勝率也是不明智的，重要的是整體帳戶的盈利。

市場中的風險和損失是必然的。我們追求的不是避免失敗，而是及時止損。用小的損失換取大的利潤，這才是本質。

最後，還要警惕不要盲信過去的規則。市場是個複雜且動態的系統，廣為人知的規則很快就會失效。真正優秀的交易者，往往是在大市場崩潰或經濟危機中誕生的。大多數人在恐懼中感到無力時，市場會迎來巨大波動。波動越大，潛藏的機會也越多。冷靜應對，迅速行動的少數人會在這些時刻脫穎而出。