剛剛了解了為什麼加密貨幣最近會跌這麼多。基本上，過去幾個星期一直在發生一波大規模的去槓桿浪潮，而今天這股浪潮又急速加劇。比特幣跌破了$75k ，這是很久以來的第一次，導致了一連串的清算潮。我看到僅僅昨天，約有2.37億美元的比特幣多頭倉位被清零，但說真的，那只是冰山一角。在過去一週內，我們談論的是21.6億美元的比特幣清算。當比特幣被如此大規模清算時，會形成一個反饋循環，強制賣出推低價格，進而引發更多清算。

市場下跌的更大背景是槓桿已經連續幾週在解除。永續合約的未平倉合約在一天內下降了約4.4%，這是非常大的變化。在過去一個月內，衍生品的總敞口已經下降了約34%。所以這不僅僅是今天的恐慌，而是一直在累積。此外，這種更廣泛的避險情緒也影響到所有市場，不僅僅是加密貨幣。股市疲軟，人們擔心貨幣政策收緊，交易者也在全面縮減持倉。

有趣的是，為什麼加密貨幣特別下跌，主要還是因為比特幣的主導地位。當比特幣波動時，其他一切都會跟著走。山寨幣被重創，因為交易者正在全市場範圍內去槓桿。現在要關注的關鍵點是比特幣能否守住75,000美元以上。如果跌破這個水平，我們可能會看到$70k 成為下一個目標。在槓桿停止清算並且市場穩定之前，這種波動性預計會持續存在。