塞勒批評比特幣末日論，稱$400B AI狂熱耗盡加密貨幣資金

比特幣在6月4日跌至61,310美元的低點，交易者辯論策略公司自2022年以來的首次比特幣淨售出或數十億美元的交易所交易基金（ETF）資金外流在市場下跌中扮演了更大的角色。

• 主要重點：
• • 策略公司於2026年6月1日出售了32 BTC，結束了自2022年以來的獨立銷售連續紀錄。
• • 美國比特幣ETF出現$4B 的資金外流，增加了比特幣價格的壓力。
• • 邁克爾·塞勒（Michael Saylor）指出$400B 人工智慧（AI）支出是下一個值得關注的關鍵因素。

策略公司老闆指責$400B AI支出浪潮

東部時間上午10點，比特幣的交易價格在63,500美元至64,500美元之間。該資產今年迄今已下跌26.5%，過去一週下跌11.8%，過去30天內下跌超過20%。它也比2025年10月的歷史高點（略高於126,000美元）低約48%至49%。

爭議的焦點在於策略公司（前身為Microstrategy，由執行董事長邁克爾·塞勒領導）6月1日的申報文件。該文件披露，該公司在5月26日至5月31日期間出售了32 BTC，約值250萬美元，用於支付與其STRC永久優先股相關的股息。

這筆交易相較於策略公司的持有量而言微不足道。當時，該公司持有843,706 BTC，平均成本約為75,699美元每枚。這次32 BTC的出售約佔其持有量的0.0038%。

象徵意義勝於規模

儘管規模很小，這次出售引起了廣泛關注，因為它打破了與塞勒和策略公司相關的長期敘事。多年來，該公司一直被視為最堅定的比特幣長期持有策略的企業倡導者之一。

這次披露也發生在市場疲弱的時期。6月3日，策略公司股價下跌約7%，而比特幣價格跌破關鍵區域，清算增加。然而，策略公司（MSTR）的股價在6月4日星期四下午交易前上漲了3%。一些市場參與者將此舉視為財務壓力的證據，而非例行的庫存決策。

塞勒的資金輪轉理論

塞勒認為，比特幣走弱的主要原因不是策略公司的出售，而是資本配置的更廣泛轉變，特別是蓬勃發展的AI行業。

在最近的一則X（前Twitter）貼文中，塞勒表示，過去六個月內約有4000億美元流入人工智慧基礎設施，而自5月中旬以來，美國現貨比特幣ETF經歷了約40億美元的資金外流。他將這一趨勢描述為資金輪轉，而非比特幣基本面惡化。

“資本市場在歷史規模上資助AI建設：$400B 超過6個月，”塞勒寫道。“自5月14日以來，比特幣ETF已經出現$4B 的資金外流，對BTC形成壓力。這是資金輪轉，而非比特幣受損。波動性創造機會。”

這一說法得到了支持。多個ETF追蹤服務已記錄到來自現貨比特幣基金的巨大贖回，包括幾個交易日中，來自黑石（Blackrock）等大型投資者的淨外流超過5億美元。一些分析師估計，ETF資金流在短期比特幣價格波動中扮演了重要角色。

同時，包括微軟（Microsoft）、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜（Amazon）和Meta在內的主要科技公司預計將在AI相關基礎設施上投入數千億美元，形成激烈的投資資金競爭。

這些公司市值正以驚人的速度攀升，Nvidia目前市值為5.197萬億美元。Alphabet（谷歌）市值為4.426萬億美元，而微軟則為3.201萬億美元（截至今日）。

為何交易者仍持觀望態度

批評者認為，塞勒的解釋忽略了出售的心理影響。雖然在數量上微不足道，但這筆交易挑戰了策略公司永不出售比特幣的觀點。這一觀點的轉變可能在本已脆弱的市場中放大了看空情緒。

長期比特幣批評者彼得·希夫（Peter Schiff）拒絕了塞勒的解讀，在X上寫道：“這不是波動性，而是投資者拋售比特幣以避免更大損失或尋找更好的投資機會所引發的價格崩潰。這是對你整個論點的否定。”

目前，市場數據顯示，兩股力量可能都在影響價格走勢。ETF資金外流提供了可衡量的賣壓，而策略公司的出售則引入了關於企業比特幣庫存模型的新問題。在比特幣試圖在近期低點之上穩定的同時，交易者可能會繼續關注資金流動、企業庫存活動以及科技和加密資產市場的更廣泛資本動向。