比特幣第二次衝擊7萬美元無果後，再次選擇了向下調整，7萬美元會不會成爲此次行情的一個“雙頂”呢？聊一下觀點。

本次的調整，直接原因是華爾街的ETF機構們買入量有些“疲軟”，甚至再次出現了流出，與之前每日數億美元的淨流入相比，熱度有些退潮。

這段時間機構持有的看多淨頭寸和對沖基金持有的看空淨頭寸均出現直線式上漲，顯示多空資金的博弈加劇，或許正在醞釀大的波動。我們知道自從2023年中貝萊德申請ETF後，市場就開始走牛，尤其是BTC。

所以衍生品市場的規模開始加速膨脹，在2024年1月份ETF通過後，有大量空頭資金平倉。在經歷一波調整後，由於以貝萊德、富達集團爲代表的ETF機構開始買入，BTC價格飆升，衍生品市場又開始了急劇增長。

目前衍生品市場的規模早就超過了2021年牛市高峯時期，尤其是近期，無論是多頭資金還是空頭資金的比特幣期貨持倉都“陡峭”上漲。
認爲空頭資金可能出於幾點考慮：持有大量現貨BTC的巨鯨需要套保，市場越漲它們就越想套保；另外的做空資金就是純投機，它們認爲現在的價格過高了，會出現回調。

比特幣在過去兩週波動相對較大，這說明7萬美元市場多空資金開始出現較大分歧。最引人矚目的是長期的BTC籌碼開始出現鬆動，也就是長線資金開始拋售籌碼了，從歷史上看，市場遇到一定程度的阻力，一些投資者開始獲利了結並退出，市場正在加速獲利回吐。

當市場達到7.3萬美元的歷史最高價時，超過26億美元的已實現利潤撤出，大約40%的獲利回吐來自長期持有羣體。

認爲行情的上漲帶動了長期籌碼的供應，衝抵了一部分ETF機構的需求。

從歷史週期看，每一輪行情大幅上後都會有長期資金開始減倉、套現，也是正常現象，這說明行情到了中期，現在說行情結束還爲時尚早，大跌時依然是好的建倉時機。

四月最重要的事項在我看來還是 BTC 的減半落地，隨着減半越來越近，整個市場的目光會再集中在 BTC 上，因爲 BTC 這個名稱一直會反覆的提及，恰巧 BTC 生態相關的一堆項目在4月有很多的落地事項。

非常重要的幾個BTC二層生態（包括梅林）的關鍵時間節點也在4月。可以關注他們的代幣MP，上線之後一直洗盤，說不定有機會。其餘也有VOYA和HUHU