Curve Finance 在去中心化金融（DeFi）是什麼？

前言

自動化做市商（AMM）協議對加密貨幣產業產生了深遠影響。Uniswap、Balancer 和 PancakeSwap 等流動性協議使任何人都能成為做市商，並在多種市場交易對中賺取手續費。雖然傳統 AMM 具備高度潛力，但在穩定幣交易領域展現出卓越優勢。Curve Finance 以專為穩定幣市場需求量身打造的創新方案，引領此一領域的發展。

Curve Finance 是什麼？

Curve Finance 是自動化做市商協議，專為穩定幣之間的低費用、極小滑價交易設計。作為去中心化流動性聚合器，任何用戶都可將資產投入多個流動性池並賺取手續費。

有別於傳統 AMM 採用訂單簿，Curve 使用專屬定價演算法，特別適合價格範圍相近的代幣交換。這不僅適用於穩定幣間的兌換，也涵蓋同一貨幣各種代幣化版本之間的交換。例如，Curve 是高效率兌換多種比特幣代幣化版本（如 WBTC、renBTC、sBTC）的最佳選擇之一。

目前 Curve 提供多種流動性池，支援多種穩定幣及不同資產之間的交易。隨著市場需求及 DeFi 生態動態變化，流動性池種類不斷增加。主流穩定幣包括 USDT、USDC、DAI、BUSD、TUSD 和 sUSD，各自代表區塊鏈生態系中的不同專案與標準。

Curve Finance 如何運作？

Curve 採用專為相近價格範圍設計的定價公式。例如，理論上 1 USDT 應等於 1 USDC，也與 1 BUSD 相近。但如果您要將 1 億美元 USDT 兌換成 USDC，再兌換為 BUSD，過程中會產生滑價。

Curve 的公式專為降低此種滑價而設計。即使交易額極大，spread 依然極低，交易手續費也與部分中心化交易所及高流動性 OTC 市場相當具競爭力。儘管信任及風險假設不同，中心化與去中心化交易所以此方式競爭，確實值得關注。

必須注意的是，Curve 的公式若不在相同價格範圍內便無法有效運作。不過，系統無需考慮此情況，因為其超出系統能力範圍。只要幣價維持掛鉤，此公式就能正常發揮功能。

CRV 代幣是什麼？

CRV 是 CurveDAO 的治理代幣，CurveDAO 是管理協議的去中心化自治組織（DAO）。CRV 持續分配給流動性提供者，且分配比例每年遞減。每位流動性提供者均可根據所貢獻的流動性份額分得交易手續費收益。

平台交易手續費通常為 0.04%，直接分配給流動性提供者。CRV 代幣賦予持有人對協議決策的投票權，確保社群能掌控平台發展方向。

Curve Finance 的風險

雖然 Curve 已經通過 Trail of Bits 等安全審計，但使用協議仍無法完全免於風險。任何 smart contract 的運用都必然存在風險，不論有多少次審計。因此，切勿投入超過自己願意承受損失的資金。

如同其他 AMM 協議，亦須評估非永久性損失（impermanent loss）。非永久性損失指流動性提供者因將資產存入 AMM，而在代幣價格自投入時大幅波動時，可能遭遇的美元價值損失。

此外，流動性池亦可能被整合至其他金融協議或收益農場平台，為流動性提供者創造更多收入。由於 DeFi 的可組合性，用戶不僅能在 Curve 完成交易，也可串聯其他 smart contract，這同時帶來額外風險。多個 DeFi 協議相互依存，若其中一個協議發生崩潰，恐產生破壞性連鎖效應，波及整個 DeFi 生態。

結論

Curve Finance 為去中心化穩定幣交易樹立新標準，提供極低手續費、最小 spread 的優異流動性，且採非託管模式。身為 Ethereum 上最受歡迎的自動化做市商之一，Curve 以卓越效率促進高量穩定幣交易。「Curve DeFi 是什麼？」這個問題愈發重要，因為其他區塊鏈協議高度依賴其運作。儘管去中心化應用的可組合性帶來風險，也是 DeFi 最大的核心優勢之一。

FAQ

DeFi 中的 Curve 是什麼？

Curve 是一個專注於穩定幣交易的去中心化交易所（DEX）協議，採用穩定池演算法，確保最佳流動性與穩定價格，無需傳統訂單簿。

DeFi 如何運作？

DeFi 是一種基於區塊鏈的去中心化金融系統，去除傳統中介。用戶可透過 smart contract 直接進行交易、借貸及換匯。資金存放於數位錢包，交易經區塊鏈網路透明且安全驗證。

DeFi 中的收益曲線是什麼？

DeFi 中的收益曲線描述利率與借貸比例的關係，有助於用戶了解在去中心化點對點資金市場中，利率如何隨借貸比例變化。

如何使用 Curve Finance 交換代幣？

選擇欲兌換的代幣組合，輸入數量，確認價格及手續費，並在您的錢包中確認交易。大額交易時，建議先進行小額測試。

在 Curve 提供流動性的優勢與風險有哪些？

在 Curve 提供流動性的優勢包括獲得交易手續費及收益、交易彈性高，以及有機會從交易費獲利。風險則涵蓋非永久性損失、資產價格波動及 smart contract 風險。