月亮还是 doom：以太坊会否逆袭比特币下跌和看跌信号？

简而言之

• ETH 目前交易价格为 $3,473，今日上涨了 1.69%，但预测市场对接下来会发生什么却呈现出相互矛盾的故事。
• 牛市指向近期鲸鱼积累的64亿美元和强劲的基本面。
• 但几个技术指标表明下跌的可能性更大。

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发现场景

随着加密市场失去动力，比特币的价格跌至自初夏以来的低点，交易者们开始关注替代资产：以市值计算的第二大加密资产以太坊的价格接下来会如何变化？

以ETH交易的以太坊今天开盘价为$3,415.8，现已上涨至$3,473.2——这仅是1.69%的小幅上涨，未能缓解人们对ETH未来走向的紧张情绪。预测市场却传达出不同的故事，而图表显示其中一个叙述可能正遭遇一些严重的幻想。

在Myriad，一个由Decrypt的母公司Dastan建立的预测市场上，用户对以太坊在涨至$4,000之前再跌至$2,500的几率给予了65%的赔率。然而，在Myriad的另一个市场上，用户表示到年底以太坊未能达到$5,000的几率为79.1%。这看起来可能有些脱节，但反映了加密市场在过去几个月中失去的动能。

比特币的市场占有率飙升至60%，这意味着BTC在竞争资产中获得了60%的市场份额，形成了一个压制山寨币的"比特币季节"。恐惧与贪婪指数目前为24，明显处于恐惧区域，较一个月前的38有所下降。

通常情况下，比特币的走势会影响其他币种。当价格下跌时，比特币往往是更可预测和稳定的选择。因此，交易者会"对冲"更为波动资产的风险(例如狗狗币、索拉纳，甚至是表情包币)，转而关注比特币、股票或商品等更稳定的选项。

那么以太坊是在通往新高峰的道路上，还是注定要走向毁灭？预测市场存在分歧，但也许这些图表可以提供帮助：

以太坊 (ETH) 价格：图表显示什么 {#h.iq00e1qkb3uy}

以太坊在过去几周内持续下跌，此前在十月底未能维持在$3,800以上。日线图显示价格被困在从十月$4,800高点来的下降阻力趋势线和在2025年大部分时间内存在的上升支撑趋势线之间。

现在，ETH正在测试$3,400的支撑区，交易量很大。它在十月份拒绝了一个重大回调，并且是在八月初修正后的反弹区。 以太坊价格数据. 图片: Tradingview

相对强弱指数（RSI）在0到100的范围内衡量市场动量。ETH的RSI为41.46——稳固处于熊市区域。低于50意味着卖压占主导地位，而在41时，仍然有很多空间可以下跌，才会 oversold 到30或以下，以吸引捡便宜的买家。

平均方向指数（ADX）测量趋势强度，无论方向如何。高于25的读数确认强趋势存在，而低于20则表示市场行为不稳定、没有明确方向。ETH的ADX为32.66，处于“强趋势”区域。问题在于：趋势是看跌的，而这个指标表明背后有一定的信心。

指数移动平均线（EMA）跟踪不同时间框架的平均价格，以识别趋势方向。当短期的50日EMA高于长期的200日EMA时，通常表示长期上涨趋势保持不变，形成“黄金交叉”模式。

以太坊目前维持着这个看涨的形态—这是目前牛市唯一的亮点。然而，ETH 的当前价格低于两个指数移动平均线，尽管长期看涨结构，短期内却暗示着疲软。而这两个之间的收窄差距则暗示潜在的"死亡交叉"(即金叉的相反)即将到来—这是一种强烈的看跌指标。

为什么看涨的理由可能成立 {#h.penp8antx68q}

Myriad认为ETH达到(的概率为67%并不是疯狂的。

有一些基本支撑正在形成。鲸鱼在十月份累计了164万ETH——按当前价格计算，价值约64亿美元——尽管ETH的月价格下降了7%. ![以太坊代币积累. 图片来源: Santiment])$4K 以太坊代币积累. 图片: Santiment

此外，12月3日即将进行的以太坊Fusaka升级将显著提升可扩展性，这对ETH极端支持者来说是个好消息。

为了推动(的实现，以太坊需要突破大约$3,600-$3,800的下降阻力趋势线。如果多头能够果断突破这个天花板，通往$4,000的道路将会打开。黄金交叉EMA设置提供了一个看涨的基础，如果宏观条件改善，比如美联储释放鸽派信号或比特币巩固到足以引发山寨币季节，这可能会支持一波反弹。

为什么看跌的情况更可能 {#h.9d265qs4ypht}

这里对多头来说变得不舒服了。多个独立指标正在对齐看跌信号，当这种情况发生时，交易者会倾听。

挤压动量指标识别低波动性时期)的“挤压”$4K ，通常在爆炸性走势之前。当挤压“释放”时，它发出信号，指示爆炸性走势的方向。ETH的挤压显示出“看跌冲动”，此刻正在向下释放——就像一个压缩的弹簧直接向下展开。这是导致比特币最近从$108K下跌的相同设定，现在交易价格刚好低于$102K。

可见范围的交易量轮廓，或称 VPVP，显示了最大交易量发生的位置。当价格在控制点 (最高交易量区域) 之下交易时，这意味着卖方在掌控市场。那些在更高价格买入的交易者现在处于亏损状态，通常会成为积极的卖方，增加下行压力。目前，ETH 处于这个控制区域之下。

图表结构显示出多头的麻烦。ETH的价格目前正在测试$3,400的下方支撑。当三角形以这种动量突破时，它们会猛烈突破。来自十月的看跌趋势线在$3,600-$3,800附近提供了强大的上方阻力，形成了一个可怕的天花板。

熊占优势 {#h.1a91m93tsga5}

鲸鱼积累确实存在，EMA设置在技术上是看涨的，但我们要诚实地看待当前图表所传达的信息。

看跌排列过于强烈：ADX确认下行趋势强度为32.66，RSI显示卖压为41，Ichimoku结构在当前和未来均看跌，挤压释放向下，VPVP在控制线以下。当五个独立指标传达同样的信息时，概率矩阵显然偏向一个结果。

那个Myriad预测市场显示79.1%的几率ETH在2025年不会达到(？这可能是对情况更现实的解读。

最可能的路径：在接下来的几天内测试并突破$3,400支撑位，然后向$2,800-$2,500区域推进，在那里上升支撑趋势线和200日EMA最终可能提供支撑。这是从这里下降19-28%——虽然痛苦，但在加密货币的标准下并不算灾难性。

那些在十月购买了64亿美元的鲸鱼下周不会抛售。他们正在为2026年第一季度的复苏布局——在市场先清理掉弱手之前。有时候，市场需要重置才能反弹，而现在，重力占据了优势。

关注的关键水平:

• 近期阻力位: $3,600 )下降趋势线$5K
• 强阻力: $3,800 (前支撑区)
• 立即支撑：$3,400 (三角支撑/当前战斗区域)
• 强支持: $2,800 ( 上升趋势线和心理水平 )

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