Solana 价格预测：ETF 流入创新低，机构撤退 SOL 跌破 150 美元

11 月 14 日，Solana（SOL）跌破 150 美元，创下近五个月以来的最低日收盘价。美国现货 Solana ETF 周四净流入仅 149 万美元，创推出以来最低流入量，反映机构需求急剧疲软。衍生品市场显示市场情绪转为看跌，未平仓合约量 24 小时内下降 3.34% 至 73.5 亿美元。

ETF 流入创新低反映机构撤退

（来源：SoSoValue）

美国 Solana 现货 ETF 推出仅两周，就已经出现令人担忧的需求疲软讯号。根据 Sosovalue 的数据，周四净流入仅 149 万美元，主要由 Bitwise Solana 质押 ETF 推动。这是 Solana ETF 推出以来的最低流入量，与推出首日的强劲需求形成鲜明对比。

这种急剧下降的流入量反映出机构投资者在当前市场波动环境下正在限制风险敞口。由于比特币（BTC）跌破 10 万美元，整个加密货币市场受到冲击，Solana 也随之失去市场支持，投资者信心受到打击。机构投资者通常是市场稳定的重要力量，他们的撤退往往预示着更深层次的调整。

Solana 价格预测必须考虑这种机构需求的变化。ETF 流入数据是衡量传统金融机构对加密资产兴趣的重要指标。当 ETF 流入减少时，意味着新增资金不足以吸收市场抛压，价格自然面临下行压力。如果未来几天 Solana ETF 首次出现每日净流出，那么对于多头来说，复苏将是一场艰苦的战斗。

值得注意的是，这种机构需求疲软发生在 Solana 生态持续发展的背景下。技术面的创新和应用场景的扩展并未能阻止资金的流出，这暗示短期内市场情绪和宏观环境对价格的影响远超基本面因素。

衍生品市场情绪全面转空

（来源：Coinglass）

衍生品市场也出现了类似的趋势，市场情绪转为看跌，交易员纷纷减少对 Solana 期货的投入。CoinGlass 数据显示，Solana 期货未平仓合约量（OI，即未平仓 Solana 期货合约的名义价值）在过去 24 小时内下降了 3.34%，至 73.5 亿美元。这表明交易员要幺正在平仓多头头寸，要幺正在降低杠杆。

未平仓合约量的下降是市场参与度降低的明确讯号。当交易者对未来走势缺乏信心时，他们通常会选择平仓离场而非继续持有。这种行为在加密货币市场调整期间极为常见，往往伴随着价格的进一步下跌，因为平仓过程本身会产生额外的卖压。

更令人担忧的是融资利率的变化。与看跌趋势相符的是，OI 加权融资利率已从当天早些时候的接近中性水平转为 -0.0076% 的负水平，表明交易员愿意持有空头头寸，并预期会出现较长时间的调整。融资利率是永续合约市场中多空力量对比的重要指标，当融资利率转为负值时，意味着做空者愿意支付费用来维持空头仓位，显示市场对后市的悲观预期极为强烈。

Solana 衍生品市场关键数据

未平仓合约量：73.5 亿美元（24 小时跌 3.34%）

融资利率：-0.0076%（从中性转为负值）

市场情绪：交易员主动降杠杆并建立空头仓位

如果 Solana 衍生品继续大量流失资金，将进一步削弱市场信心。历史经验显示，当现货 ETF 流入和衍生品未平仓合约同时下降时，往往预示着更深层次的调整即将到来。

技术面死亡交叉风险与关键支撑

（来源：Trading View）

Solana 本周连续第四个交易日走低，跌破 150 美元的心理关卡。截至发稿时，SOL 周五迄今已下跌近 2%，目标指向 6 月 22 日的低点 126 美元。如果 SOL 跌破 126 美元，则可能测试 100 美元的心理支撑位，随后可能下探 4 月 7 日的低点 95 美元。

短期内阴线占据主导地位，加剧了 50 日指数移动平均线（EMA）的下跌趋势，该指标与 200 日 EMA 收敛，存在形成死亡交叉的风险。如果死亡交叉形态形成，则可能发出卖出讯号，进一步巩固短期下跌趋势超越长期趋势的地位。死亡交叉是技术分析中最被广泛关注的看跌讯号之一，通常吸引技术面交易者进场做空。

同时，日线图上的趋势动能转为看跌，移动平均收敛/发散指标（MACD）未能上穿讯号线，延续了下降趋势。MACD 是衡量动能变化的重要指标，当 MACD 线持续位于讯号线下方时，意味着卖压持续占优。同一图表上的相对强弱指数（RSI）跌至 31，并向超卖区域震荡，反映出新一轮抛售压力。

然而，技术面也并非完全绝望。当 RSI 在超卖边界附近徘徊，而 SOL 价格创下新低时，便形成了一个看涨的 RSI 背离形态，预示着潜在的反弹。这种背离通常发生在下跌趋势末期，当价格创新低但 RSI 未创新低时，暗示抛压正在减弱。不过，这种技术面的反弹讯号需要配合成交量和基本面的改善才能确认。

如果 SOL 重新回到 155 美元的需求转供给区域上方，它可能会接近 175 美元的阻力位。这个反弹情境需要机构需求恢复和市场情绪好转作为前提，目前来看可能性相对较低。

头肩顶形态与更深层次的结构性风险

从更高的时间框架来看，Solana 价格预测还需要考虑潜在的头肩顶形态风险。这种形态的颈线形成于 120 美元至 125 美元附近，右肩的成交量相对于左肩而言较为稀少，这通常是市场接近疲软时买家兴趣减弱的迹象。

虽然传统的头肩顶形态在加密货币市场的可靠性因流动性不稳定和假突破频繁而降低,但这种形态的存在仍然具有重要警示意义。它解释了为什么价格在 150 美元附近持续徘徊，为什么卖方会继续捍卫更低的高点，以及为交易者制定了明确的验证或失效阈值。

如果价格持续跌破 120 至 125 美元的颈线，则下跌趋势将得到巩固，Solana 价格预测可能会进一步下探。在此之前，该形态应被视为警示讯号而非预测。更关键的是，Solana 价格回升至 177 美元之前，不会有看涨确认讯号。短期结构依然沉重，多次尝试在 170 美元至 177 美元区域前建立上涨动能均告受阻。

对参与者而言，这是最明确的条件标志：只要 SOL 的交易价格低于 170 至 177 美元，任何趋势反转都不能被认真对待。在买家重新形成明确的更高低点形态之前，反弹更有可能被消化而非延续。