TON 暴涨 8.33%！COCOON AI 计算与代币化美股双引擎点火

Telegram 的原生代币 Toncoin 近期出现反弹，24 小时内大涨 8.33%，突破 1.60 美元，现在来到 1.51 美元。这波涨幅主要受利于近期推出的机密计算开放网路（COCOON）以及新推出的代币化美股和数位收藏品。

COCOON 去中心化 AI 计算网路点燃想像

（来源：X）

TON 的强势走高并非偶然，而是受利于 Telegram 生态系内多项重大进展的推动助力。10 月份，TON 发布了生态系回顾报告，其中最引人注目的是由 Telegram 创办人 Pavel Durov 发起的去中心化机密计算开放网路（COCOON）。COCOON 是去中心化的 AI 计算网路，将在 TON 区块链上运行，提供隐私保护和数据安全。

COCOON 的商业模式极具创新性：串连 GPU 提供者、AI 开发者与用户，提供计算资源的人能够获得 TON 奖励，而开发者则可以在一个去中心化的市场中使用这些资源。这种模式类似于 Render Network 或 Akash Network，但 COCOON 的独特优势在于与 Telegram 的深度整合。COCOON 将直接整合进 Telegram，旨在把超过 9 亿的用户带入去中心化 AI 基础建设。

9 亿用户是一个极为震撼的数字。这几乎相当于全球网民的十分之一，远超任何现有区块链项目的用户基础。若 COCOON 能成功转化哪怕其中 1% 的用户（900 万人）成为 AI 计算网路的参与者，其规模将超过目前所有去中心化计算项目的总和。更重要的是，Telegram 的用户群体活跃度高、技术接受度强，是理想的早期采用者群体。

然而，去中心化 AI 本身仍在发展初期，能否持续是一大变数。技术挑战包括如何确保计算结果的可验证性、如何处理大规模模型训练的协调问题、以及如何与中心化云服务商竞争等。COCOON 需要在技术可行性、经济激励和用户体验之间找到平衡点。

COCOON 的四大创新点

隐私保护：机密计算技术确保数据在计算过程中的安全性

Telegram 整合：直接嵌入 9 亿用户的超级应用，降低采用门槛

TON 激励：GPU 提供者获得 TON 代币奖励，创造供给侧动力

去中心化市场：AI 开发者可在开放市场中竞价使用计算资源

Telegram 钱包推出代币化美股交易

除 COCOON 外，TON 生态系还推出代币化美国股票。用户现在可以透过 Telegram 钱包来交易这些代币化股票。这种创新将传统证券市场与加密货币世界连接起来，为 Telegram 用户提供了一站式的金融服务体验。代币化股票允许用户以加密货币购买代表真实股票所有权的代币，享受股票价格变动带来的收益，而无需通过传统券商开户。

这种服务的推出极具颠覆性。传统股票交易需要经过券商开户、身份验证、资金转入等复杂流程，而代币化股票可以在 Telegram 钱包中直接完成，大幅降低了准入门槛。更重要的是，代币化股票可以 24/7 交易，不受传统股市交易时间限制，并且可以进行碎股交易，1 美元也能买入苹果或特斯拉股票的一小部分。

然而，代币化股票的法律风险也不可忽视。这种产品涉及证券监管、跨境金融和消费者保护等多个法律领域。美国 SEC 对代币化证券一直持谨慎态度，若 Telegram 向美国用户提供此服务，可能面临监管挑战。此外，代币化股票的发行商需要真实持有对应的股票作为支撑，其托管安全和赎回机制的可靠性也是关键考量。

TON 的价值飙升，也与其流动性改善与机构参与度提升密切相关。近期，TON 已登陆 Bitstamp 交易所，这为其带来更广泛的交易管道与流动性。Bitstamp 是欧洲最老牌的加密货币交易所之一，其上线 TON 意味着欧洲机构投资者和专业交易者可以更便捷地参与 TON 交易。

机构支持与 Chainlink 整合推动生态扩张

Chainlink 宣布将 TON 采纳为跨链标准，成为其互操作协议的一部分。这意味着基于 TON 区块链的应用可以更容易地整合来自其他链的数据，为 DeFi、生态系服务与资料流通开辟新通路。Chainlink 是去中心化预言机网络的领导者，为数千个 DeFi 协议提供价格数据和跨链通信服务。TON 与 Chainlink 的整合，使得 TON 生态可以访问以太坊、币安智能链等其他区块链的数据和流动性。

这种跨链互操作性对 TON 的 DeFi 生态发展至关重要。目前 TON 上的 DeFi 协议规模相对较小，若能透过 Chainlink 桥接其他成熟链的流动性和用户，将加速 TON DeFi 生态的成长。此外，代币化股票等创新服务需要可靠的价格数据源，Chainlink 的整合正好满足了这个需求。

技术分析方面，CoinDesk Research 的数据模型显示，TON 已经确认突破了一个「双底形态」，这是一种常见的反转型态，意味着市场可能迎来新的多头波段。双底形态出现在价格经过两次测试同一支撑位后反弹时，显示该支撑位足够强劲，卖压已经充分释放。交易量较前期增加约 15%，而相对强弱指数（RSI）从超卖区反弹，也显示市场动能恢复。

TON 试图打造超级应用，但风险犹存

TON 试图把 AI、去中心化金融与社交应用结合，打造一个真正超级应用 Super App。这种愿景极具野心，若能成功，Telegram 将不仅是一个通讯软件，而是一个涵盖通讯、支付、投资、AI 服务的综合平台。这种超级应用模式在中国的微信已经得到验证，但在全球范围内尚无成功先例。

然而，去中心化 AI 本身仍在发展初期，能否持续是一大变数。中心化的 AI 服务如 OpenAI、Google 等在计算效率、模型性能和用户体验上都具有显著优势。去中心化 AI 虽然提供隐私保护和抗审查性，但在性能和成本上能否与中心化方案竞争，仍需时间验证。若 COCOON 无法吸引足够的 GPU 提供者和 AI 开发者，这个宏大愿景可能难以实现。

此外，代币化股票的法律风险也不可忽视。证券监管是全球最严格的金融监管领域之一，代币化股票涉及跨境证券发行、投资者保护、市场操纵防范等多个敏感问题。若监管机构认定 Telegram 的代币化股票服务违反证券法规，可能面临禁令或罚款，这将对 TON 生态造成重大打击。

机构资金虽然正在涌入，但 TON 的波动性依然很高，短期内价格也还可能回调。从 1.60 美元回落至 1.51 美元就显示，涨势并不稳固。技术面虽然显示双底形态突破，但需要成交量持续放大和价格站稳才能确认趋势反转。投资者应保持谨慎，避免在短期暴涨后追高。