XRPFi：激活XRP千亿市值的新路径

XRP Ledger Apex 2025大会于6月10日在新加坡召开，会上"XRPFi"概念引发热议。XRPFi代表XRP与去中心化金融（DeFi）的结合，被业内人士视为激活XRP这一老牌加密资产、推动XRPL和Ripple生态增长的新途径。

XRP作为加密市场的代表性资产之一，目前市值接近1344亿美元，是除比特币外市值最高的非智能合约类加密货币。尽管XRP在跨境支付领域表现出色，但在链上领域长期缺乏智能合约支持，难以融入主流DeFi生态。随着对Ripple的诉讼暂停、Ripple稳定币RLUSD市值增长，以及市场对XRP ETF的持续关注，投资者对XRP的未来期待逐渐升温。

Flare Network：XRPFi的关键基础设施

在XRPFi发展中，Flare Network被视为关键基础设施提供者。XRP Ledger（XRPL）虽然在速度和稳定性方面表现优秀，但在DeFi所需的可组合性和合约功能方面存在限制。Flare通过技术赋能XRP，成为连接传统XRPL与多链DeFi生态的核心引擎。

Flare是一个兼容EVM的L1区块链，专为实现多链互操作性设计。其FAssets协议可将XRP映射为FXRP，使其具备合约调用能力，从而无缝接入去中心化借贷、交易和衍生品协议。XRP持有者可参与质押、流动性挖矿等主流链上收益活动。

Flare还引入了USD₮0稳定币，作为基于LayerZero的OFT标准发行的原生资产，具备跨链原生互操作性。与XRP配对后，USD₮0不仅可用于构建交易深度池和借贷抵押物，还可连接至USDT生态，为XRPFi生态注入高流动性的"资本底座"。

据官方数据，截至6月10日，Flare的TVL突破1.57亿美元，主要得益于USD₮0的上线，目前USD₮0的供给量约为9210万美元。2024年2月至2025年2月期间，Flare的TVL同比增长超过400%。Flare还集成了与XRPL兼容的钱包工具，降低用户进入门槛。

Flare将其XRPFi体系描述为"飞轮模型"：以USD₮0提供资本来源、FXRP实现合约可组合性，二者配对带来流动性，进而带动更多DeFi应用和真实场景，从而反哺XRP的长期生态价值。

未来，Flare计划将其他非智能合约资产带入平台，拓展其在DeFi领域的使用场景。

Doppler Finance：构建XRPFi收益矩阵

Doppler Finance围绕XRP设计了一整套收益机制，试图补全XRP过去在生息和金融产品方面的空白。截至6月8日，该平台吸引超过3000万美元TVL，成为XRPFi赛道的重要参与者之一。

Doppler Finance提供两类主要的收益产品：CeDeFi收益与链上DeFi策略。前者主要通过机构级托管和量化操作进行资产管理，后者则探索包括借贷、稳定币策略和质押在内的链上收益场景。

在CeDeFi模式下，用户将XRP存入专属地址，资产由托管商保管，并按计划转移至交易平台开展量化策略。收益通过链下结算后回流至用户账户。

在链上收益方面，Doppler正积极对接XRPL侧链生态，包括兼容EVM的网络与新兴协议。其策略包括：

1. XRP借贷：通过将XRP存入审计合规的借贷协议，获得利息或原生奖励。
2. 稳定币收益策略：将XRP作为抵押借出稳定币，再部署至稳定币收益协议中。
3. 流动性质押与杠杆策略：用户可在特定LST池中进行一键杠杆质押。

Doppler Finance正在构建风险隔离型借贷市场，允许不同资产池独立运作，避免高波动资产影响整体系统稳定性。

在安全机制方面，Doppler Finance采用多层风控机制，包括使用头部托管服务商、冷钱包管理、链上验证、破产隔离等手段确保资产安全。量化操盘采取多策略、多团队合作模式，并将大部分操作设计为"借贷合约结构"，确保本金在非极端情况下可收回。

XRPFi的前景与挑战

XRPFi的出现填补了XRP长期以来"高市值、低链用"的空白。通过Flare网络的技术实现，XRP得以进入DeFi生态。Doppler Finance正在构建一整套可持续的收益机制，不仅具备真实路径，还注重提升安全性与用户体验。

然而，XRPFi生态仍处于早期阶段。虽然Flare与Doppler的产品路线较为清晰，但整体用户规模、流动性深度、协议成熟度仍有待验证。旧资产融入新叙事的前景如何，仍需持续关注。