意图（Intents）或许是解决DeFi复杂性的关键

在Luna崩溃前,我曾为一位对加密货币不太熟悉的朋友管理稳定币收益策略。我们的合作方式很简单:他将资金存入硬件钱包,然后我们每周通过视频会议,我一步步指导他如何操作。

起初,我们将资金分散到各条链上的多个DeFi协议中。在2-4小时的会话中,我们会进行数十笔交易,包括批准、转账、兑换、存款、领取奖励等。资金被转入定制的流动性池、锁仓投票等,以获得最大化的激励。我们几乎使用了所有主流的跨链桥、去中心化交易所和收益聚合器,以实现稳定币投资组合的最佳收益。

这个过程对我的朋友来说相当复杂。我需要详细解释每一步操作,而他则需要弄清楚各种DeFi工具的界面。我们的会议充满了"点击这里"、"去那里"、"兑换这个"之类的指令。以在Polygon上将USDC兑换为FRAX/DAI LP为例,需要执行以下步骤:

1. 在某DEX上将USDC兑换为DAI(2笔交易)
2. 将USDC和DAI桥接到Polygon(4笔交易)
3. 在Polygon上的某DEX合并USDC和DAI(4笔交易)
4. 将LP存入收益池获取奖励(2笔交易)

仅这一个简单的资金流动就需要12笔交易!我们必须通过各协议的专用界面来查找、创建和执行每笔交易。这个过程既繁琐又耗时,尤其是在管理大规模投资组合时。回想起来,这些任务只是模仿几个收益农场应用,但手动操作起来却异常复杂。

从更高的层面来看,我们执行的所有流程都有明确的预期结果。我们拥有资产,希望用它们完成特定任务。就像上面的例子,"我们有USDC(在以太坊上),希望以FRAX/DAI(在Polygon上)的形式提供流动性,然后将其存入质押池"。这就是我们操作的"内容",而我们必须执行的12笔交易则是具体的"如何"操作。从起点到终点需要一系列清晰、合理的步骤,这些步骤都是可量化的。

如果有强大的算法来处理交易路由,整个过程可以简化为1-2个步骤。用户只需表明想要的结果,算法就能给出最佳路径,甚至直接处理交易。这种路径规划结构被称为"意图",它是以太坊正在快速发展的中间件未来的一部分。目前业内对"意图"的定义尚未达成共识,但已有一些普遍看法。某投资机构将其描述为:"意图是签署了一组声明性约束,允许用户将交易创建外包给第三方,而无需放弃对交易方的完全控制"。另一位专家则定义为:"交易是命令性的,而意图是声明性的。换句话说,交易是定义明确的消息,指定如何运行虚拟机来产生状态更改,而意图指定所需的状态更改,同时不关注实现过程"。

这两种定义都强调意图的"声明性"特征,即通过用户和"求解器"之间的数据共享来寻求外部帮助。用户声明他们想要的结果,求解器为他们提供实现方法。与具有特定参数的交易不同,意图必须由第三方映射。此外,还存在限制可能路径集的约束条件。这有助于将可能性总数集中到一个更小的、可筛选的集合中,用户可以从中选择。以我朋友的例子来说,意图允许我们将最终目标广播给一组求解器,由它们计算出最佳路径。然后我们可以选择价格最优的路线并执行交易。所有中间步骤都将由求解器提供的路线处理,用户只需确认1-2笔交易即可。

基于"意图"的基本架构已经存在于以太坊生态中。当你使用任何去中心化交易所时,它都会为你的交易寻找最佳路线。在某些交易界面中,选择要买卖的资产后,系统会自动找到最佳的流动性池进行路由。由于某些资产对之间可能没有直接的流动性池,订单可能会经过多个中间池来获得最佳执行路径,而这些复杂的操作都在一笔交易中完成。系统还会粗略估算价格影响,并提示用户可以采取哪些措施来限制滑点。一旦选择了合适的参数,界面还能帮助构建用于广播的原始交易数据。

这种在交易所上的交易意图,只是一个非常基础的例子。界面只是一个有用的工具,用于通过特定逻辑构建交换交易。例如,将100,000个某种代币兑换为至少999,000个另一种代币,有效期至特定区块高度。相比之下,意图共享的是期望的结果(获取最大数量的目标代币)和约束条件(仅出售100,000个原始代币)。由求解器来确定最佳的兑换比率。

如果你曾使用过某些代币交换聚合器,你就会看到用于构建交换交易的意图系统。使用这些工具,你仍需提供所有执行参数,然后获得一组可能执行交易的潜在交易中继者。根据不同的中继者,它们可能有不同的费用和gas成本。最终由用户选择最佳的价格/成本组合。

除了交易聚合器外,以太坊上还存在其他几种类型的"意图":

1. 限价订单:如果满足条件,则允许从账户中提取资产。
2. 某些协议式拍卖:基于非交易所流动性的第三方订单执行。
3. Gas赞助:允许使用某些代币执行第三方交易,适用于抽象账户钱包。
4. 委托:白名单属于这种情况,在执行交易前对数据库进行检查。
5. 交易批处理:允许对gas效率的意图进行批处理。
6. 跨链交换:参见某些跨链协议。

虽然订单类型日益多样化,但意图的最简单描述方式可能是"限价订单",只是采用了新的表述方式。限价单指希望以特定价格购买特定数量的资产,直到有人接受订单后才会执行。

与限价订单类似,意图由两部分交易组成。第一部分是用户期望的最终状态。第二部分是求解器发起的交易。将两者结合,就能得到执行交易所需的全部内容。

出售 MEV

基于意图架构的构建方式存在一定风险。首先,求解器有动机不传播包含他们可以获利的MEV意图。"在许多情况下,MEV的提取需要在链上执行用户的订单。在这些情况下,用户订单的执行会暴露区块链状态,提取器可以利用该状态来获利。回溯和三明治交易是常见的一些例子。"

意图的核心特征是数据暴露。通过签署意向消息,表明你愿意以便利为代价提取MEV。由于意图无法直接广播到以太坊内存池(交易在执行前排队的地方),因此它们被填充在私有的链下意图池中。这些意图池可以是许可的、无需许可的或两者的混合。

无许可意图池采用去中心化API,使系统中的节点能够自由共享意图并授予执行者不受限制的访问权限。例如某些协议中继器和提出的共享内存池。开放内存池容易受到DDOS攻击,并且无法确保阻止不良执行的意图传播。

相比之下,许可意图池采用可信API,可以抵抗DDoS,并且无需意图传播。依靠值得信赖的中介机构,只要维持信任,他们就能保证执行质量。此类中介机构通常享有良好声誉,这可以激励他们确保一流的执行力。但他们仍然有很强的信任假设,这有损于开放区块链的核心精神。

混合解决方案弥合了无许可系统和许可系统之间的差距。它们可能会采用许可传播与无许可执行相结合,反之亦然。某些订单流拍卖协议使用可信方(协议链下订单匹配)来操作拍卖,但参与是无需许可的。

当今最受欢迎的意图池是中心化且经过许可的,没有任何激励措施与竞争对手共享信息。这里的风险是,某一方吸收了大部分基于意图的交易,并利用其垄断地位开始引入费用和其他寻租行为,有议价能力的用户已经消失在榨取式的中间商手中。

中间件风险

当将意图视为限价订单时,我们可以与某些股票交易平台的订单流支付(PFOF)进行类比。

这些经纪商向用户提供"免费"交易,其基础是用户可以出售订单流,而不是将其发送到传统交易所。做市商是大量买卖证券的公司,他们提供这笔付款,因为他们可以从订单的买卖价差中获利。批评者因利益冲突而广泛批评这种做法。虽然经纪公司有义务为其客户的订单提供最佳执行,但PFOF的货币激励据称会影响他们将订单发送到何处的决定。

意图是PFOF套利的一种形式,我们称之为MEV。长期未平仓订单(部分订单)创造的套利机会可能比手动添加到以太坊内存池的交易更有价值,因为求解器可以确定路线,而不是在给定区块中与三明治交易竞争获得交易前或交易后MEV。

未经检查、不透明的求解器极有可能提供最差的路线,因为它们的利润率与良好的执行力成反比。用户仍然需要选择求解器,他们可以利用这种谈判能力迫使求解器相互竞价争夺订单流。在约束条件下为用户带来最高回报的求解器赢得拍卖。

某些协议就采用了这种设计,它使用批量拍卖来为交易者找到最佳的结算价格。在这些平台上,订单不是立即执行,而是批量收集和结算。该系统没有使用中央操作员,而是使用求解器的公开竞争来匹配订单。一旦批次结束,这些求解器就会提交用于结算订单的解决方案。

批量拍卖可以使一批内的交易具有相同的价格,从而无需矿工重新安排交易。没有前置运行或后置运行。一些协议使用订单流拍卖来确保交易者获得最佳价格执行。但这些订单中也有一些MEV,因为做市商必须能够在另一个场所进行套利交易才能保持盈利。

未来展望

目前,一些协议正在开发基于意图的基础设施,以允许混合系统。某些团队正在明确构建私有内存池和区块构建网络,以将流量引导至二层网络和以太坊。还有一些项目正在尝试构建下一代完全无需许可的基础设施,同时也有其他几家公司加入了这一领域。

虽然对于意图的最终赢家是谁还没有达成共识,但这是当今加密领域正在发生的新兴中间件层革命中不断增长的一部分,这是为了提高用户便利性所必需的。目前的用户界面对普通用户来说并不友好,难以实现更广泛的采用