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先说一下目前LSD的基本情况,LDO依旧是龙头地位(图1),市场份额超过6成,不过相较于巅峰时期,有所下降。另外像Binance、Coinbase凭借资产与安全优势,市占率也提高了不少。整体的LSD赛道估值,相较之前都有较大的回落,因此SSV的价格回调,相对高点虽然跌了不少,但横向对比还是合理的水平。
再来看看SSV,作为去中心化最强的LSD代表协议之一,当前有140亿美元的ETH通过SSV协议进行质押,不过由于SSV的质押多数通过上层协议实现,并不单独体现TVL。SSV是目前TVL排名较高中去中心化排名第一的LSD协议,而无门槛准入机制和F1+F2+F3分层费用结构,会继续在该板块占据一定的市场份额。
价格方面,SSV目前8-10美元,市值5亿+,总市值10亿,属于合理水平。费用方面,SSV目前仅创造百万美元级别的年收入,因此目前的市值更多的是未来预期。由于SSV的运营商服务费等通过SSV支付,能够创造一定的购买压力,并且随着网络的发展,SSV的市值也会跟着增长。作为以太坊的LSD协议,其价值除了与市占率直接相关,另一个关键因素就是以太坊的价格,因此长期持有SSV也是押注以太坊的一个方式。
综合而言,SSV我认为是一个不错的项目,可以持有。本轮以太坊的上涨,并没有直接带动LSD板块的上涨,客观上来说并不合理,如果以太坊的价格能够实现较大幅度的突破,比如长期稳定在5000美元以上,LSD生态极大概率可以跟上节奏,届时SSV价格到20-30美金可以期待。
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