体系化思考、精研项目、严控风险——加密交易员Rocky的投资之道

一、关于交易员Rocky

Rocky是Blue Ocean Capital的联合创始人,专注于Web3二级市场投资。他在投身加密市场之前,曾在长江证券研究院担任研究员。2016年底全职进入加密行业,第一桶金来自2016-2017年的ICO热潮。2018-2021年期间,Rocky一直在做区块链垂直媒体和投资孵化相关业务。2022年组建Blue Ocean Capital基金,目前基金净值为4.5倍。

Rocky的交易策略主要受到两次经历的影响:

1. 初入市场的高额回报

Rocky最初对加密货币持怀疑态度,认为资产需要有实体作为背书才能合理定价。但在朋友的推荐下,他投入20万人民币,两个月后获得了4倍收益。这次经历让Rocky深受震撼,开始大量阅读相关资料,并在2016年全身心投入这个行业。

2. "3·12"损失100个BTC

2020年初,Rocky认为比特币已经筑底,在7000美元附近开了一倍杠杆的多单。但"3·12"极端行情导致他损失了100个比特币。这次事件让Rocky反思了两个月,形成了"三不原则":不碰杠杆、不碰合约、不借钱炒币。同时,他开始建立自己的投资风控体系,并从"技术派"转变为"价值投资派"。

二、Rocky的交易策略

1. 投资逻辑

• 采用自上而下的投研分析框架:宏观分析判断趋势和管理仓位,行业分析选择赛道,项目基本面分析筛选项目和管理投资组合。
• 二级基金采用主观策略,以Alpha和Beta组合的模式,Alpha寻求高额回报,Beta寻求锚定BTC的走势。

2. 资金规模

• 资金规模应该是即使全部亏损也不影响生活的状态,这样才能保证长期持有。
• 资金规模需要与投资标的的数量匹配。0-20万美金投资5只左右,20万到100万美金投资10只左右,100万到500万美金投资15只左右,500万到2000万美金投资20只左右,2000万美金以上不超过30只。

3. 预期收益和资金周期

• 预期收益主要与美元周期相关。美元通常4.5年一个周期,两年加息周期(收缩期),2.5年降息周期(扩张期)。
• Rocky预计本轮牛市将持续到2025年第三季度末。

4. 风险控制

• 仓位风控:通过宏观数据(如美元指数、10年期美债收益率、M2数据等)来管理仓位。
• 投资组合风控:建立项目Dashboard跟踪数据(如用户增长、日活、TVL、收入等)。
• 基础线风控:采用"三四零"原则,即30%风控预警,40%平仓线。

三、Rocky看好的赛道

1. AI:头部VC持续投资,一级市场热度不减。

2. RWA(真实世界资产):相当于2020年的DeFi赛道,是美国推动美元资产全球化的重要工具。

3. DePIN(去中心化物理基础设施网络):最容易引入Web2用户进入Web3的场景,有助于实现Web3的10亿用户目标。

4. 比特币生态:1.2万亿美元的巨大市值尚未充分利用,未来将释放更多流动性。

5. GameFi:游戏一直是互联网用户增长的主要来源,GameFi在Web3中也将扮演类似角色。

四、Rocky的投资建议

1. 坚持"三不原则":不碰杠杆、不碰合约、不借钱炒币。

2. 避免高频交易,将更多时间和精力用于研究宏观、赛道和项目。

3. 打开视野,多与行业前辈和专家交流。

4. 只投资自己熟悉和了解的项目。

5. 不要试图走捷径或弯道超车,坚持价值投资。

五、Rocky推荐的学习资源

1. 宏观经济相关书籍:

   • 周金涛的《涛动周期论》
   • 洪灝的《周期》
   • 金德尔伯格的《狂热,恐慌与崩溃:金融危机史》
   • 罗斯的《大萧条日记》
   • 希勒的《非理性繁荣》
   • 曼昆的《经济周期的理论证据分析》

2. 推荐关注的Twitter账号:

   • 宏观分析:@biancoresearch, @matt_levine, @elerianm, @ritholtz
   • 头部VC:红杉资本、Multicoin、a16z等

3. 项目研究工具:

   • Messari的报告(@MessariCrypto)
   • Nansen的Smart Money数据
   • 市场情绪观察站(@LunarCrush)
   • AI驱动的Web3市场热度跟踪(@TrendX_official)
   • 早期Alpha项目捕获器(@alphascan_xyz)