美国经济目前是否“过热”？

Investing.com -- 根据Sevens Report，债券市场可能正在发出“经济过热”的信号，该报告指出今年“票据与债券”(NOB)的利差出现了急剧波动。

该公司解释说，衡量30年期和10年期国债收益率差的利差，从1月份的19个基点上升到本月的63个基点以上，为2021年8月以来的最高水平，当时通胀率超过5%。

“要点是，NOB价差已经上升到一个上次在通货膨胀激增时看到的水平，这应该引起人们的注意，”Sevens写道。

该报告强调了两个主要驱动因素。首先，来自政治方面的压力促使联邦储备委员会降低利率。

“如果美联储被视为屈从于政府的压力，提前降低利率以安抚白宫，这将使通货膨胀在经济中变得更加根深蒂固，”Sevens 说。

其次，Sevens表示，关税可能比预期更具持续性。它补充道：“其他未直接受到关税影响的企业可能会以关税作为涨价的借口。”

实际上，较高的NOB价差暗示了两种可能的结果。一种是“经济过热”，其特征是稳健的增长和高企的通货膨胀。

“在这种环境下，特朗普经济学的剧本应该会表现优于其他，”Sevens指出，小型股、周期性行业和等权重指数可能是受益者。

另一种情况则不太乐观。如果利差持续扩大，这可能会暗示“通胀意外上行，这可能导致大幅降低的降息预期。”报告警告称，这将威胁到以美联储放松政策为支撑的股市反弹。

“根据目前的数据，NOB传播的信息更暗示了一个‘高温’经济，至少在接下来的几个月内，”Sevens总结道。

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