这两天饼子稳步前行，ETH、SOL持续冲高，山寨也在陆续爆发，随之而来的就是担忧声：是不是牛市末期要崩盘了？这种想法并不奇怪，因为以往周期里，类似场景常常是行情尾声的节奏。但我要强调，这次并不一样。核心在于——降息周期才刚刚启动，Zhen 正的流动性牛才刚开始，距离末期还远。过去的崩盘几乎都发生在加息或流动性收紧之下，而现在恰恰相反，环境正处于释放阶段。

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