什么是总锁定价值(TVL)(，为什么它重要？

自2020年去中心化金融(DeFi)的热潮以来，我们这些深陷这一领域的人不得不适应新的指标来评估投资。确实，我花了不少时间才能理解这些指标。

在每天涌来的众多数字中，TVL (锁定总价值)已成为我最喜欢的指标。为什么？因为它清楚地显示出在这些DeFi协议中投入了多少真实资金，无论是以美元还是任何其他法定货币。

DeFi中的资产包括我们从贷款、质押和流动性池中获得的所有利息和收益。特别是在我想知道在哪里投资我的加密货币以获得更好的收益时非常有用。它基本上是一个协议中锁定的总价值，代表了所有流动性提供者所存入的资金。

这真是个疯狂的增长！从2020年的4亿美元到2022年几乎20亿美元。我不奇怪我们所有人都对这个指标着迷。

虽然看起来简单(被锁定在智能合约中的加密货币总值)，但有多个因素影响TVL。它不仅依赖于存款和取款，还依赖于法定货币或本地代币的价值。如果某个代币的价值上升，即使没有人增加更多资金，协议的TVL也会随之上升。

为什么TVL在DeFi中如此重要？

DeFi平台需要交易池中的资金作为担保或流动性才能运作。TVL告诉我有多少资本在为像我这样的交易者生成收益和可用性。

当我看到一个平台的TVL增加时，我知道流动性、受欢迎程度和易用性更高。这些因素指向项目的成功。更多的TVL意味着更多的资金被锁定，这使我们能够享受更好的利益和收益。

为了跟踪DeFi协议的市场份额，我使用像DeFi Pulse和DefiLlama这样的平台。DeFi Pulse通过提取ETH和ERC-20代币的余额来追踪以太坊上的智能合约的动向。另一方面，DefiLlama通过提取所有DeFi链的余额或每个平台的余额单独计算TVL。

TVL计算

在DeFi领域有这么多新的协议，确切确定TVL并判断一个平台是否安全可能会让人头疼。就我个人而言，我对TVL至少达到十亿美元的协议会更有安全感。

我总是对那些TVL较低却提供天文数字收益的协议感到不信任。这可能是推广新平台的尝试，或者更糟糕的是，骗局。

要计算一种加密货币的TVL，我将DeFi项目的供应量乘以其当前价格，以获得总市值。然后将这个数字除以流通中的最大供应量。

TVL比率(市场资本化除以TVL)帮助我判断一个资产是被低估还是高估。小于1的比率表明它被低估，而大于1的比率则表示可能被高估。

TVL最高的网络

以太坊仍然是王者，TVL约为730亿美元，市场份额为64%。币安智能链远远位居第二，TVL为87.4亿美元，占市场的7.7%(，随后是Avalanche，TVL为52.1亿美元，占市场的4.5%)，以及Solana，TVL为41.9亿美元，占市场的3.68%(。

虽然TVL是DeFi领域的一个重要指标，但我并不完全信任它。市场的波动性极大地影响了被锁定资产的价值，尤其是ETH的价格。ETH价格的上涨不可避免地会膨胀DeFi的TVL，而不一定意味着有新用户或资金。

此外，由于DeFi服务的性质，资金可能会多次移动和计算，从而扭曲一个协议的实际流动性。

与所有指标一样，TVL只是市场状况的估计。它有明显的缺陷，所以我从不单纯依赖它做决策。