回购与销毁:推动代币增长的有效代币经济机制?

币圈似乎对回购和销毁(BnB)非常痴迷,尤其是那些供应紧张的代币。让我们深入了解这个机制,看看到底发生了什么。

1. 什么是回购销毁?

回购和销毁是指项目从市场上回购自己的代币。永远消失。他们将其发送到“死”钱包,使用来自其收入或储备的资金。

它有两个功能:

  • 回购激活市场活动
  • 消耗代币供应

项目以两种方式实现这一点:

  • 回购代币并保留它们 ( 以备后用 )
  • 买入它们并销毁它们(它们永久消失了)

2. 回购与销毁真的对价格有帮助吗?

这并不完全清楚。现金流的质量非常重要。

拥有真实收入并持续销毁代币的项目可能会创造真正的稀缺性。这有助于价值提升。但由储备资金资助的临时回购?就没那么多意义了。只是短期的拉升。

实际上有三件事情会影响代币价格:

  • 扎实的业务基础
  • 市场氛围
  • 人们实际上想要这个代币

3. 一些真实的例子

3.1 当它工作的时候

超强液体(HYPE):

  • 使用50-100%的交易费用进行回购
  • 团队手动选择时间
  • 在2025年初暴涨300%。聪明的举动。

3.2 当它失败时

数字不会说谎:

  • RAY: 花费了1.758亿 → 现在价值1.188亿 (-32%)
  • GMX: $12.42M 花费 → 现在 $7.5M (-39%)
  • GNS: $7.9M消失 → $4.6M现在 (-41%)
  • SNX: 哎呀。$562K 花费 → $234K 现在 (-58%)

3.3 为什么会有 Flops?

在高价位自动买入。并不聪明。市场转变,突然他们手里拿着昂贵的资产。让人有些惊讶的是,这些回购在大局中实际上是多么微不足道。

4. 让回购有效

分析赢家和输家显示出一些模式:

4.1 你需要真正的增长

实际用户的项目往往表现更好。废话。微弱的收入只会让回购看起来绝望。

检查用户是否存在。寻找收入。

4.2 不要自动化所有事情

RAY和GMX自动购买。糟糕的决定。HYPE让人类决定何时购买。这是+300%的增长。

MakerDAO 只有在他们有额外资金时才会购买。他们在 2025 年上涨了 29%。

4.3 团队与社区重要性

好的氛围意味着好的事情。查看Twitter。Reddit。Discord。感受一下这个房间。

4.4 并非所有回购都需要销毁

一些项目用收入购买ETH并分发给持有者。这也有效。

PancakeSwap 在 2023 年销毁了 700 万 CAKE ($15M),但价格仍然下跌。基本面更重要。

5. 低供应币

某些币种天生稀缺:

  • 比特币总量上限为2100万
  • YFI 只有 36,666 个代币
  • MKR 坐落在大约 1,005,577 个代币

这些最受益于销毁。每个消失的代币意味着更多。

6. 最后的想法

回购销毁制造了很好的头条新闻。让人们感到兴奋。但这并不是魔法。

更深层次地看。这个项目好吗?有人在使用它吗?不要单单追逐燃烧。

对于供应量较少的代币,销毁可能实际上更有效。不过,仍然不要被华丽的代币经济学所迷惑。产品才是最重要的。

HYPE6.17%
RAY2.17%
GMX-0.3%
GNS2.57%
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