债券与票据

债券和票据是公司可以用来筹集资金的两种债务工具。从技术上讲，两者都是公司与贷方之间的书面协议，规定了将借入的金额、还款的时间和方式，以及将支付的利息金额及其支付时间。

这两种债务非常相似，但存在重要的区别。让我们探讨一下显著的相似之处和差异。

债券和票据的相似性

债券和票据都是债务的形式。在这两种情况下，公司从其他实体那里获得现金，并期望随着时间的推移偿还这些资金及其利息。用于确定何时以及多少本金和利息应支付的具体结构可能在不同债券之间以及在不同票据之间有所不同。所有债务结构的详细信息都是根据合同逐个定义的。

债券和应付票据均出现在公司资产负债表的负债一侧，而为两者支付的利息则作为利息费用出现在利润表中。从财务角度来看，债券和应付票据在很大程度上是不可区分的。

作为例子，大多数债券的结构是这样的，即公司在未来的某一时刻偿还全部债务余额——即在到期日。公司将定期支付利息费用，通常是每月。

债务票据可以以相同的方式进行结构化，但两者不必以这种方式或其他方式进行结构化。如果两者恰好具有相同的结构，则两者将在资产负债表和损益表上产生相同的影响。在结构和实际操作上，这两种工具是相同的。

主要区别

债务凭证和债券之间的主要区别源于证券法。债券始终被视为并受证券监管，而债务凭证并不总是被视为证券。例如，证券法明确将抵押债务票据、商业票据和其他短期债务票据定义为根据法律不属于证券。其他债务凭证可能是证券，但这由法律、惯例和规则定义。

一般来说，债务的期限是确定其更可能成为票据还是债券的最佳方法。短期债务 - 到期少于一年 - 更可能被视为票据。更长期的债务，不包括上述特定的票据，更可能成为债券。

这一原则的一个良好示例是美国政府如何对其债务发行进行分类。国债(国库券)的到期时间为一年至十年。国债(国库债券)的到期时间超过十年。到期时间少于一年的短期证券称为(国库票据)。

这三种区分在很大程度上是任意的，基于各自债务到期的未来时间。确定某项债务是债券还是票据时，适用相同的普遍概念。

本质上，票据和债券在所有实际目的上基本上是相同的。两者都是公司用来资助运营、增长或资本项目的债务。除非您是律师、专业债务交易员或证券监管者，否则它们之间的区别大多是不相关的。