终极复盘:这轮牛市和以往有什么不同?机构改变了游戏规则



在crypto圈混了5年,经历了2020-2021年那波疯狂,也见证了2022年的崩盘。现在2025年这波行情,让我感觉到一些根本性的变化。
最大的变化:机构成了主导力量
2020-2021年的牛市,主要靠散户FOMO。大家在推特上喊单,在Telegram群里分享暴富故事,然后越来越多的人涌入。
但这次不一样了。
看看数据:2025年迄今,数字资产基金流入487亿美元。这是什么概念?相当于每天有1.5亿美元的机构资金流入。
2020-2025牛市资金来源对比
机构的进场改变了市场的运行逻辑:
1. 波动性降低(相对而言)
2020年BTC从3800美元涨到64000美元,涨了16倍,但中间动不动就40-50%的回调。
2025年BTC从15000美元涨到115000美元,涨了7.6倍,回调幅度大多在20-30%。
为什么?因为机构不会像散户那样恐慌性抛售。他们有风控,有策略,暴跌时反而加仓。
时代变了!#今日你看涨还是看跌?
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