DocuSign在第二季度的收入达到了8.01亿美元

DocuSign (NASDAQ:DOCU)在2025年9月4日发布了2026财年第二季度的业绩，收入为8.01亿美元，比去年增长了9%，营业额为8.18亿美元，比去年增长了13%，同时实现了30%的非GAAP营业利润率。该季度的特点是基于AI的智能协议管理(IAM)取得了显著进展，国际和企业市场的渗透率提高，以及管理层在持续盈利增长和向股东回报资本方面的关注增强。

开票加速推动了DocuSign的商业动力

在将收入增长加速到同比13%的同时，公司还实现了102%的美元净留存率和平均交易规模的增长，这得益于毛留存率的改善和强劲的提前续约。国际收入占总收入的29%，同比增长13%。

“第二季度的商业结果超出了我们的预期。收入为8.01亿美元，比去年增长了9%，营业额为8.18亿美元，比去年增长了13%。第二季度的营收增长加速，成为我们过去两年中增长最快的季度之一。随着电子签名和CLM客户基础的改善，以及IAM需求的持续增长。超越单一季度，我们很高兴看到营业额开始按年加速，尤其是在我们调整提前续约之后。盈利能力受益于营收的强劲表现，加上我们持续推动效率的承诺。非GAAP的运营利润率为30%，我们继续保持强劲的盈利能力。自由现金流的利润率同比小幅提升至27%，这为本季度200百万美元的重要股票回购提供了支持。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

这收入和盈利增长的组合 - 加上通过股票回购的有纪律的资本回报 - 展示了执行的稳健性，并指向投资者盈利能力的改善，特别是因为收入的增强和净留存率表明客户的健康状况更好，以及在更高价值细分市场的可持续扩张。

IAM的采用与企业和人工智能的领导力一起加速

预计IAM到年底将占公司订阅组合的低双位数百分比，超过50%的企业客户代表将达成至少一项IAM协议，像Sensata Technologies和T-Mobile这样的财富1000强客户正在采用合同生命周期管理(CLM)和基于AI的分析。最近推出的由AI驱动的功能，如DocuSign Navigator、协议准备和SCIM用户管理，增强了产品的差异化。

“客户。尽管我们仍处于早期阶段，但超过50%的企业客户代表至少达成了一项IAM协议。特别是，全球协议的平均规模在第二季度也有所增加，IAM正在大公司中崭露头角，例如全球传感器制造领导者Sensata Technologies，它加速了其工作流程，并开始使用DocuSign Iris AI引擎来获取协议信息。DocuSign CLM在第二季度经历了提升，提供了近年来季度同比预订增长最强劲的季度之一。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

IAM的上升势头及其在企业账户中的日益渗透，加上先进的人工智能集成，创造了显著的竞争差异化，扩大了可接触的机会，并加强了公司作为数字交易和合同分析领域新兴领导者的论点。

运营纪律在向云端迁移期间保持高利润率

非GAAP毛利率稳定在82%，尽管持续的云迁移成本带来了约100个基点的年同比逆风，以及由于去年薪酬组合和一次性福利的变化导致的运营利润暂时下降。公司保持了强劲的现金状况，手头有11亿美元现金且无债务，继续进行谨慎的招聘，并投资于商业卓越和研发，以实现IAM的可扩展性。

“作为提醒，我们预计2026财年第二季度将是年度经营利润率比较中最困难的季度，原因包括我们的补偿计划的时间和影响，特别是一些员工从资本转为现金的变化。正如你们也会记得的，2025财年第二季度的经营利润率还受益于大约150个基点的独特收益，相关于保险的退款和诉讼储备的释放。我们向云计算的迁移也继续给利润率带来同比的逆风。”

– 布莱克·杰弗里·格雷森，首席财务官

即使在利润率逆风的情况下，持久的高收益率也凸显了DocuSign商业模式的韧性，支持新的投资和资本回报，同时在GAAP非会计利润率的增量扩张暂时受到限制，直到云迁移的成本压力减轻。

展望未来

管理层预计2026财年第三季度的收入在8.04亿到8.08亿美元之间(同比增长7%的中点)，2026财年的年收入在31.89亿到32.01亿美元之间(同比增长7%的中点)，预计2026财年的总收入在33.25亿到33.55亿美元之间(同比增长7%的中点)。非GAAP营业利润率预计在第三季度为28%到29%之间，全年为28.6%到29.6%之间，而全年非GAAP毛利率面临约一个百分点的压力，原因是持续的云迁移，预计在下一个财年会有所缓解。公司重申，IAM客户预计将在年底前对其订阅组合贡献低双位数百分比，并强调其在通过及时的股票回购进行资本回报方面的持续关注。