为什么超微计算机的股票上个月下跌了29.6%

关键点

超微计算机的收入本季度可能仅微幅增长。

公司的利润正在开始下降，因为对人工智能的支出正在放缓。

股票的市盈率看起来很便宜，但这是一项风险投资。

超微计算机(NASDAQ：SMCI)的股票上个月下跌了29.6%，根据标准普尔全球市场情报的数据。人工智能(数据中心制造商)继续增长，但对当前财季的预测较弱，市场对该公司能否实现其全年雄心勃勃的预测表示怀疑。

在过去五年中增长超过1000%，但在过去一年中没有变化，Super Micro Computer (Supermicro的总结)象征着当前围绕人工智能基础设施热潮的热情减退。

这就是为什么Supermicro的股票上个月暴跌。

收入增长下降，不切实际的预测

上个月，公司发布了截至6月份的第三季度业绩。该期间的收入为58亿美元，比去年增加了7.4%。这意味着与其近期的快速增长相比，增长速度大幅放缓。此外，净利润从一年前的2.97亿美元降至第四季度的1.95亿美元。

增长放缓和利润空间压缩是导致上个季度股票下跌的两个原因。然而，最有可能对公司造成伤害的是其对当前季度（截至9月）收入的预期，预计在60亿到70亿美元之间。如果达到这一预期的下限，公司与2024年相比的年收入将保持平稳。

该公司表示将在本财年实现330亿美元的销售额，但这将是相较于上一个财年220亿美元收入的巨大变化，并且与第一季度的预期相比，这一增长速度也极为迅猛。华尔街对这些预期持怀疑态度，这也解释了在报告发布后股价的下跌。

Supermicro 的冒险提案

根据当前股票价格，Supermicro 的市盈率为 24。这看起来可能是一项便宜的股票，可以利用对 AI 基础设施支出的增长，但这并不能说明全部情况。

目前，其毛利率较低，低于10%，因为它组装和重新包装设备，但不制造像半导体这样的数据中心技术。如果数据中心支出市场朝着错误的方向发展，低毛利率可能会迅速将利润推向错误的方向。

净收益已经开始朝着错误的方向发展。因此，超微计算机仍然是一只高风险股票，可能无法实现其本财年的收入预期。