DocuSign在第二季度实现收入$801 百万

DocuSign (NASDAQ:DOCU)在2025年9月4日发布了2026财年第二季度的业绩，收入为$801 百万，同比增长9%，账单为$818 百万，同比增长13%，同时实现了30%的非GAAP运营利润率。本季度在基于AI的智能合同管理(IAM)、国际扩展和企业牵引方面取得了显著进展，加强了管理层对可持续盈利增长和向股东回报资本的关注。

账单加速推动了 DocuSign 的商业动力

在收入增长加速至同比增长13%的情况下，公司还实现了102%的净美元保留率以及协议平均规模的增长，这得益于毛保留率的改善和强劲的提前续约。国际收入占总收入的29%，同比增长13%。

“第二季度的商业结果超出了我们的预期。收入为$801 百万，比去年增长了9%，而营业额为$818 百万，增长了13%。第二季度的表现加速，成为我们过去两年中增长最快的季度之一。由于eSignature和CLM客户的基础改善，以及IAM需求的持续增长贡献，我们感到兴奋，看到营业额开始每年加速，尤其是当我们调整提前续签时。盈利能力得益于收入的强劲，再加上我们持续推动效率的承诺。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

这种收入和盈利能力增长的结合——加上通过股票回购的资本纪律性回报——显示出执行力的强大，并为投资者指明了更好的回报，特别是当更强的营收和净留存率表明客户健康状况改善以及在更高价值细分市场的可持续扩张时。

IAM的采用与企业和人工智能领导力一起加速

IAM已定位于在年末实现公司订阅组合的低双位数百分比，超过50%的企业客户代表至少达成了一项IAM协议，像Sensata Technologies和T-Mobile这样的财富1000强客户正在采用合同生命周期管理(CLM)和由AI驱动的分析。最近推出的由AI增强的功能，如DocuSign Navigator、协议准备和SCIM用户管理，进一步巩固了产品的差异化。

IAM的上升趋势和对企业账户的不断渗透，再加上先进的人工智能集成，创造了显著的竞争差异化，扩大了可寻址机会，并加强了公司作为数字交易和合同分析领域新兴领导者的论点。

操作纪律在云迁移过程中保持高利润率

非GAAP毛利率维持在82%的稳定水平，尽管持续的云迁移成本造成了约100个基点的年同比障碍，以及由于薪酬组合变化和前一年一次性福利的影响，运营利润的暂时下降。公司保持了强劲的现金头寸，拥有11亿美元的现金且无债务，继续进行适度的招聘，并投资于商业卓越和研发，以实现IAM的可扩展性。

高持久的盈利能力，即使在边际障碍面前，也突显了DocuSign商业模式的韧性，支持更多投资和资本回报，同时暂时限制了非GAAP边际的增量扩张，直到云迁移成本压力减轻。

展望未来

管理层预计2026财政第三季度收入将达到$804 百万到$808 百万，预计年增长率中值为7%。2026财政年度的年收入预计在$3,189亿到$3,201亿之间，预计年增长率中值为7%。2026财政年度的预收账款预计在$3,325亿到$3,355亿之间，预计增长中值为7%。非GAAP营业利润率预计在第三季度为28%到29%，全年为28.6%到29.6%，同时，全年非GAAP毛利率因正在进行的云迁移面临大约一个百分点的障碍，预计将在下一个财政年度开始减少。

该公司重申IAM的客户有望在年底前为其认购组合贡献低双位数百分比，并强调持续关注通过 opportunistic 回购股票实现资本回报。