标准普尔500在疲软的就业数据推动下，预期降息，达到6502.08的历史新高

周四，标准普尔500指数以历史最高点收盘，结束日交易于6502点，涨幅为0.83%，受到晚间反弹的推动，所有行业的股票均上涨。

华尔街的交易员忽视了疲弱的私营部门就业数据，押注政府周五的报告将为联邦储备委员会的降息铺平道路。

根据报告，投资者寻求能够证明货币政策放松的数字，而不会引发对经济放缓的恐慌。纳斯达克上涨0.98%，达到21,707.69点，而道琼斯指数上涨350.06点(0.77%)，达到45,621.29点。

这一反应发生在ADP报告显示八月份仅新增54,000个私人就业岗位几个小时之后，这远低于预期的75,000个，并且低于修正后的七月份的106,000个。

与其说是打压市场，不如说这个疲软的结果激发了交易员的热情，他们认为这个结果足够温和，以至于美联储会采取行动，但又没有糟糕到表明经济衰退的程度。

对降息的押注激增

市场立即做出了反应。根据CME集团的FedWatch工具，9月17日降息的概率上升至97%，反映出市场认为美联储有足够的理由采取行动。

在所有行业中，股票因弱数据意味着更灵活的政策的想法而上涨，这是投资者期待了几个月的情景。

美国运作在不断增长的债务、不断增加的赤字以及对中央银行独立性的更大干预之中。

尽管存在这些紧张局势，美国债券市场仍然保持稳定，10年期国债收益率今年下降了超过三分之一个百分点，这与英国、法国和日本的更高收益率形成对比，投资者因财政担忧而撤出。

债券的波动性也有所下降。国债市场波动的一个关键指标接近三年最低水平，显示交易员们尚未恐慌……尽管华盛顿对美联储施加了保持低利率的压力。

埃德·雅尔登，雅尔登研究的创始人指出：“债券市场一直很平静。”他补充说，即使在财政压力和政治干预的情况下，美国“以其显著的稳定性脱颖而出”。雅尔登因在80年代创造“债券守望者”一词而闻名，用以描述那些通过出售政府债券来惩罚不负责任的财政政策的投资者。但现在，他表示这个群体在美国并不存在。

债券市场准备迎接量化宽松的压力

然而，有迹象表明这种平静可能不会持续。10年期国债收益率最近跌破了4.17%，这是自5月以来的首次，这正值更多数据表明就业增长放缓。随着欧洲暂停，日本寻求加息，美国承受的压力增加。

Eurizon SLJ Capital 首席执行官 Stephen Jen 预测：

“下一次的压力可能会是关于量化宽松（QE），如果我在特朗普政府，我会直接施压美联储考虑重新采用它。”

威廉·达德利，前纽约联储主席，评论道：“市场对此仍然相当舒适。考虑到主席试图影响货币政策，这可能过于舒适了。不过这将如何发展，还有很长的路要走。”

Pimco的Michael Cudzil补充说，美联储也可能开始重新投资抵押贷款支持证券，以冷却房地产市场。

目前，美联储正采取相反的做法，允许每月到期的$5 亿美元国债和$35 亿美元抵押贷款债务到期而不再投资，这一政策被称为量化紧缩。

亚尔登警告说，美联储的任何购债或改变国债发行的举动只是赢得时间。除非国会开始削减开支或增加税收，否则美国可能会失去投资者的耐心。当那种情况发生时，它不会是新闻稿，而是会在市场上显现出来。

“债券看守者在欧洲和日本”，雅尔德尼说。“他们确实存在，只是这里没有。这可能会很快改变。”