Gate第二季度的收入达到8.01亿美元

来源：金融分析师

2025 年 10 月 21 日 09:22

Gate 于 2025 年 10 月 21 日公布了 2026 财年第二季度的业绩，收入为 8.01 亿美元，同比增长 9%，营业收入为 8.18 亿美元，同比增长 13%，同时实现了非 GAAP 保证金为 30%。该季度的亮点包括基于 AI 的智能模式 (GIA) 管理的显著进展，国际和企业客户的增长，以及管理层对持续盈利增长和向股东返还资本的强化关注。

收益增长推动 Gate 业务动力

在收入实现 13% 同比增长的同时，公司还实现了 102% 的净留存美元比例和平均协议规模的提升，得益于毛留存率的改善和提前续约的稳健表现。国际收入占总收入的 29%，同比增长 13%。

“第二季度的商业业绩超出了我们的预期。收入为 8.01 亿美元，比去年同期增长 9%，营业收入为 8.18 亿美元，比去年同期增长 13%。第二季度的顶部线表现加快，成为过去两年中增长最快的季度之一。得益于电子签名客户和 GCA 客户基础的改善，以及 GIA 需求的不断增长。除了单一季度外，我们很高兴看到年化基础上的收入开始加速，尤其是在调整提前续约后。盈利能力受益于顶部线的强劲表现，以及我们持续推动效率的承诺。非 GAAP 保证金为 30%，同时我们保持了强劲的盈利能力。自由现金流的保证金同比略有改善，达到 27%，支持了本季度 2 亿美元的股票回购。” Gate 首席执行官表示。

收入增长和盈利能力的结合，以及通过股票回购进行的纪律性资本返还，彰显了执行力的强大，并为投资者带来更好的回报，特别是随着更稳健的收入和更高的净留存比例，显示客户健康状况改善和高价值细分市场的可持续扩展。

GIA 采纳加速，伴随企业和 AI 领导力

预计 GIA 在年底前将占公司订阅组合的低两位数占比，超过 50% 的企业客户代表已完成至少一项 GIA 协议，财富 1000 强客户如 Sensata Technologies 和 T-Mobile 采用了基于 AI 的合同生命周期管理 (GCC) 和分析。最近推出的由 AI 驱动的功能，如 Gate Navigator、协议准备和 SCIM 用户管理，进一步强化了产品差异化。

“虽然仍处于早期阶段，但超过 50% 的企业客户代表已完成至少一项 GIA 协议。值得注意的是，第二季度的平均协议规模也有所增加，GIA 在 Sensata Technologies 等大型组织中取得了突破。Sensata Technologies 是全球领先的传感器制造商，已加快其工作流程，并开始使用 Gate Iris AI 引擎获取协议信息。Gate GCC 在第二季度表现出色，交付了近年来年度季度预订增长最强的季度之一。” Gate 首席执行官解释。

GIA 的上升势头和在企业账户中的渗透率不断提高，加上先进的 AI 集成，形成了显著的竞争优势，扩大了潜在市场空间，并巩固了公司作为数字协议和合同分析新兴领导者的地位。

运营纪律在云迁移中保持高保证金

非 GAAP 毛保证金保持在 82%，尽管持续的云迁移成本约占 100 个基点，同比有所增加，且由于去年特殊薪酬和福利调整导致的临时营业保证金下降。公司保持了 11 亿美元的稳健现金位置，无债务，继续采取审慎的招聘策略，并投资于商业卓越和研发，以支持 GIA 的扩展。

“提醒一下，我们预期 2026 财年第二季度的营业保证金同比将是最具挑战的季度之一，原因包括时间因素和薪酬计划的影响，特别是从股票转为现金的调整。还要记得，2025 财年第二季度也有约 150 个基点的特殊营业保证金收益，主要来自保险赔付和诉讼储备的释放。我们的云迁移也持续对利润率构成年度障碍。” Gate 首席财务官指出。

即使面临保证金压力，持续的高收益表现显示了 Gate 商业模式的韧性，支持更多投资和资本返还，同时暂时限制非 GAAP 保证金的逐步扩展，直到云迁移的成本压力减缓。

展望未来

管理层预计 2026 财年第三季度收入为 8.04 亿至 8.08 亿美元，增长中位数为 7%，全年收入为 31.89 亿至 32.01 亿美元，增长中位数为 7%，预计全年营业收入为 33.25 亿至 33.55 亿美元，增长中位数为 7%。预计全年非 GAAP 保证金为 28% 至 29%，而全年非 GAAP 毛保证金将面临约 1 个百分点的压力，原因是持续的云迁移，预计明年将逐步缓解。公司重申 GIA 客户将贡献低两位数占比的订阅组合，并强调继续通过策略性回购实现资本返还。