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VanEck:比特币回调属周期性调整 全球流动性仍主导价格走势
【VanEck:比特币回调属周期性调整 全球流动性仍主导价格走势】VanEck发布2025年10月中旬比特币链上报告,9月中旬至10月中旬的三大核心要点如下: 流动性驱动市场周期 全球M2货币供应增长仍能解释超过一半的比特币价格波动,再次强化比特币作为“对抗货币滥发”资产的角色。过去一年,亚洲交易时段主导价格发现,这表明区域性流动性收紧正推动近期市场波动。 杠杆清洗创造机会 比特币期货未平仓合约在10月初达到520亿美元高位,随后连续性爆仓导致比特币在10月初下跌约18%。目前杠杆已回落至第61百分位,且比特币相对黄金的价格接近一年低位,我们认为这属于周期中期调整而非熊市开启。 链上数据反映市场成熟 各主流公链(L1)的收入与价格呈现强关联,比特币Treasury持续被机构增持,这显示比特币生态正在成熟,并强化其在资产配置模型中的重要地位。