日本警告股票市场过热及外国资金风险

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日本银行(BOJ)在周四警告称，日本股市出现过热的早期迹象，同时提醒关于由于与美国的贸易不确定性可能导致的剧烈修正的风险。

本周，日经225指数在高支持财政刺激的立场下，随着高市长佐奈江高市的选举而创下新历史高点。

该指数在2025年累计上涨近26%，反映出强烈的投资者需求，这让中央银行感到担忧。 2025 年日经 225 指数的演变。来源：谷歌财经

对冲基金与债券的波动性

在其关于金融系统的半年报告中，日本银行指出，外国对冲基金的日益重要性提高了日本政府债券市场的杠杆水平(JGB)。

该实体警告说，快速平仓可能会放大资产价格的波动，影响广泛的金融工具。

在四月和五月之间，由于关于一项大型公共支出计划的传闻引发了大规模抛售，长期债券的收益率飙升。尽管收益率随后稳定下来，但分析师警告称，Takaichi的计划可能会重新激活卖压，进一步削弱日元。

房地产和股票的过热信号

报告中包含了一个财务失衡的热力图，其中日本股票标记为红色，而其他13个指标则保持为绿色。

中央银行强调，金融机构对股票的显著敞口增加了潜在调整的风险。

也警告了东京及其他大城市房地产价格的上涨，这一上涨是由于投资需求，包括外国资金流入。根据房地产经济研究所的数据，东京大都市区新建公寓的价格在4月至9月间同比上涨了20.4%。

稳定与细致的货币政策

尽管有警告，日本银行表示金融系统仍然稳定，银行资本充足，融资稳健，可以支持不同的情景。

该实体在1月份将其基准利率上调至0.5%，这是在经历了十年的超宽松政策之后，但总督上田和夫对美国关税对日本经济潜在影响保持谨慎态度。

根据路透社的一项调查，大多数经济学家预计第四季度将再次加息，可能在下周就会开始。