比特币的这波下跌非常犀利，17 日跌破 90000，低于 24 年收盘价，已经抹去了 25 年全年涨幅（一度达到 30% ）。

分析一下下跌的原因：

1. 10月10日 特朗普发表对进口中国产品加征 100% 关税的威胁言论，引发全球市场动荡，加密货币也形成闪崩，BTC 一天内从 121662 最低跌到 102000，从此开启下行通道。据传相当多机构、做市商在此次闪崩中被清算，损失惨重，当前加密市场整体疲软的局面很大可能是受此次去杠杆化事件的后续影响。

2. 宏观政策面，本来是市场短期的救命稻草，美国政府停摆结束，如期落地后，市场并无积极响应；同时美联储相关官员相继发表言论，12月不降息的概率已经大幅上升，市场陷入悲观情绪。

3. 很多长期持有者选择在 10 万美元这个心理阈值的关口获利了结

4. 主流 DAT 公司的 mNAV（市场净值倍数）均已跌破1，即股票市值低于持有加密货币价值，Strategy 0.937，Metaplanet 0.912，Bitmine 0.83，SharpLink 0.84。一方面说明市场不再为加密叙事溢价买单，一方面 DAT 公司也更难买买买了

5. ETF 数据方面，比特币 ETF 从10月10日开始的27个交易日内，只有9天是正流入的，总计流出 41 亿美元；以太坊 ETF 总计流出 20亿美元。