比特币暴跌至 8.1 万美元！死亡交叉引发市场恐慌，是危机还是机遇？

比特币市场正经历一场严峻考验。截至11月24日，比特币价格徘徊在86661.2美元附近，较10月初创下的126000美元历史峰值下跌超过30%，创下近7个月以来的新低。

这一跌幅导致加密货币全网合约爆仓金额突破10亿美元，爆仓人数超过18万。市场情绪指标恐惧与贪婪指数显示，当前市场处于“极度恐慌”状态，指数值仅为19。

01 价格走势：市场持续承压

比特币价格已连续第四周下跌，创下自2024年6月以来最长的下跌周期。如果当前趋势无法反转，11月将成为比特币自2022年以来表现最差的一个月。

根据Gate行情数据显示，11月24日的最新行情分析，比特币当前价格为85661.2美元，24小时内涨幅收窄至1.2%，显示价格在经历上週的剧烈波动后正在企稳。

与此同时，其他主流加密货币也同步承压。以太坊当前价格为2787.03美元，24小时内跌幅0.54%。

SOL、BNB、狗狗币等相关代币同样遭受重创，跌幅均超20%。不过，11月24日市场出现小幅反弹，比特币一度站上88000美元，以太坊涨超1%，狗狗币涨超3%。

02 死亡交叉：技术面恶化

11月16日，比特币出现了自2023年以来的第四次“死亡交叉”，即50日移动平均线跌破200日移动平均线，这是一个被广泛关注的熊市技术信号。

从2015年至今，比特币总共出现了12次死亡交叉。

分析显示，当死亡交叉出现时价格位置不同，后续走势也会截然不同。历史上9次死亡交叉发生时价格不在底部，其中5次价格继续大幅下跌，延续下行趋势。

然而，另外3次死亡交叉发生在价格位于或接近新低时，结果都形成了底部区域，并在随后进入强劲上涨阶段。

值得关注的是，本次比特币死亡交叉正好落在第二组——即交叉发生在下降趋势的新底部，价格模型几乎完美符合历史上曾导致强反弹的3个案例。

根据历史统计，当死亡交叉出现在底部区域时，约42个交易周期后MA50将再次上穿MA200形成“金叉”，约50个周期后价格突破最近的高点。

03 多重因素：宏观与资金面压力

宏观流动性收紧

比特币此次下跌受到多重因素影响。宏观层面，市场对美联储12月降息预期大幅减弱，流动性收紧预期压制了风险资产表现。

美联储内部分歧在12月议息会议前加剧。目前，拥有投票权的联邦公开市场委员会成员表态显示，支持降息与不支持降息的票委比例约为4比5，后者略占上风。

尽管美联储“三把手”纽约联储银行主席威廉姆斯发表“鸽派”言论，使交易员对12月降息的概率预期猛增至约70%。

但波士顿联储主席苏珊·柯林斯随后表示，她认为美联储没有在12月继续降息的必要，这种分歧进一步加大了市场不确定性。

机构资金撤离

从资金端来看，此前支撑比特币上涨的机构资金出现撤离迹象。美国大选后加密友好政策预期降温，叠加科技股高位回调传导情绪，曾推动比特币突破10万美元的增量资金断档，市场失去核心支撑力。

比特币现货ETF资金流入情况也不容乐观。据SoSoValue跟踪数据，近期ETF流出自上周持续，甚至在11月21日出现自2月底以来最大的单日抛售，高达9.03亿美元。

不过，在连续流出后，11月20日ETF流动曾短暂转为正流入7547万美元。

04 市场反应：恐慌与机遇并存

机构行为分化

在市场暴跌之际，机构投资者的行为出现明显分化。一方面，链上数据显示大型持有人（鲸鱼）在过去一周转移了超过5万枚比特币到交易所，可能为进一步抛售做准备。

另一方面，一些知名机构正在逆势抄底。由“木头姐”掌舵的方舟投资（ARK）正利用市场回调的机会，系统性地加码其看好的加密货币相关技术公司的股票。

上周，方舟投资陆续买入了加密货币交易所Bullish、比特币矿企BitMine、稳定币发行商Circle以及在线券商Robinhood的股票。

散户恐慌蔓延

本轮跌势中，加密货币全网合约24小时爆仓金额曾突破10亿美元，爆仓人数达18.35万人。截至11月24日，近24小时内仍有超11万人爆仓。

市场恐慌情绪瞬间蔓延，不少投资者质疑“熊市要来了吗？”

期权市场交易员正在大量买入看跌期权进行下行保护。2025年12月到期的合约显示，在80000-85000美元区间出现“大量看跌期权累积”。

05 市场支撑：关键价位与长期信心

关键支撑位

根据Gate分析，比特币短期支撑位在85422.3美元，这个价位上週的抛售中曾多次测试并获得支撑。从订单簿数据来看，85000至85500美元区间存在大量限价买单。

这些买盘来自长期投资者和机构资金，为价格提供了坚实的底部支撑。阻力位在88124.9美元，这是上週反弹的高点，也是心理关口90000美元之前的最后一道技术阻力。

业内专家认为，如果80000美元支撑位能够有效守住，市场可能会出现一定程度的反弹，但反弹的力度和持续性仍存在不确定性。

若80000美元支撑位被有效跌破，那么比特币价格可能会进一步下探，寻找新的支撑区域。

长期信心依旧

尽管市场短期波动剧烈，但机构投资者对加密货币的长期热情并未消退。上市公司持币量突破100万枚这个历史性里程碑。

这个数字包括微策略的64.9万枚、Marathon Digital的持仓，以及其他上市公司的累计持仓。

MicroStrategy执行主席Michael Saylor近日发文“不会屈服”，暗示仍会增持比特币。

同时，Bitwise CEO发起的市场暴跌后应对措施调研显示，“买入”占比超过43%，排名第一，“持有”占比37.6%，排名第二，“抛售”的仅占9.5%。

06 操作策略：危中寻机

短期交易策略

对于短期操作，Gate分析师建议，比特币可考虑在85422美元附近布局，这是上週抛售的关键支撑，有大量买盘防守。止损可设定于84000美元，跌破可能测试更低支撑。

以太坊则建议在回调至支撑位2763美元附近时分批买入。止损可设定于2700美元，跌破将确认整理区间失效。

资产配置建议

仓位管理方面，建议配置30%至50% 资金于主流币，其餘可適當參與山寨幣以獲取更高收益潛力。这种配置平衡了稳定性与收益性，主流币提供底仓保护，山寨币提供弹性收益。

值得注意的是，虽然主流币表现疲软，但部分山寨币却逆势大涨。QKA以53.84% 的涨幅领跑，价格达1.6774美元。SQUAD和KINGSHIB涨幅也分别达到38.94%和38.85%。

然而，山寨币的高涨幅也伴随着高风险。这些币种的流动性远不及比特币和以太坊，价格波动剧烈。因此，投资者必须严格控制仓位，建议山寨币配置不超过总资金的20%。

未来展望

从历史数据看，死亡交叉出现在价格底部时，往往没有表面那么可怕。根据统计，当死亡交叉出现在底部区域时，比特币随后在约50个周期后突破最近的高点。逆向投资者们似乎正在为下一轮上涨布局。

市场极度恐慌之下，也孕育着机遇。正如巴菲特所言，“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”。当散户投资者因恐惧而不计成本抛售时，长期投资者看到的或许是逢低买入的良机。