核能蓬勃发展：为什么人工智能数据中心正在重塑电网

核能刚刚经历了一个重大转折。特朗普推动激进的扩张政策，而微软和Meta等科技巨头则疯狂寻找可靠的基础负荷电力来支持他们的人工智能业务，核能已经从“婴儿潮基础设施”变成了“实际上必不可少”。这背后真正发生了什么。

AI数据中心饥饿机器

让我们说实话：人工智能模型是耗电的怪物。一个数据中心的电力消耗可以与一个小城市相当。这就是核能的用武之地——它是唯一一个能够真正扩展并且全天候运行且不依赖天气的清洁能源。而且交易正在飞速进行。

星座能源(这家在2022)年从Exelon分拆出来的核能巨头刚刚与微软签署了一项为期20年的大规模电力合同，以重启三英里岛1号机组。Meta随后也签署了自己的20年核能购电协议。这些协议并不小——它们表明大型科技公司正在对核能成为人工智能基础设施的支柱进行重金押注。

重要数字

星座能源以164亿美元收购卡尔派，包括127亿美元的债务承担，这基本上使他们的发电能力翻了一番，达到约60千瓦。这次收购使他们在德克萨斯州的曝光度大幅增加——基本上是美国人工智能数据中心建设的中心。

在政策方面，特朗普的行政命令正在简化反应堆许可和国内铀生产的繁琐程序。政府希望到2050年将美国的核能容量增加四倍。无论这个时间表是否现实，监管的顺风是非常真实的。

如果您想要广泛的投资曝光而不选择股票

不想把所有资金都投入一家核能公司？VanEck铀和核能ETF (NLR)为您提供了一篮子28只股票，涵盖整个供应链——从铀矿商(Cameco、Centrus Energy)到反应堆制造商(Oklo，专注于小型模块化反应堆)，再到组件供应商(BWX Technologies)。该基金也跟踪全球市场，而不仅限于美国公司。费用比率为0.56%，股息收益率约为0.86%。

主要持仓：Oklo (8.63%)、Constellation Energy (7.4%)、Cameco (6.92%)、Centrus (6.57%)、BWX Tech (6%)。

真正的问题

核能的叙述已从“濒临灭绝的遗产”转变为“对人工智能至关重要”。但执行风险依然存在——反应堆建设时间表延迟，监管批准并不保证，而且反对声音不会在一夜之间消失。星座公司的大规模收购可能是天才之举，也可能是过于雄心勃勃，具体取决于整合过程的顺利程度。

该论点是合理的。选择个股还是ETF更有意义取决于您的风险承受能力和信心程度。