ARK投资掌门人Cathie Wood最近发了个挺有意思的观察——她说美国经济这三年其实一直在"滚动式衰退"里挣扎，但现在情况开始变了。

什么叫滚动式衰退？就是不同行业轮流遭殃，这边刚喘口气那边又塌了。不过Wood觉得，几股力量现在正在汇合：利率开始松动、市场流动性回暖、企业开始真金白银地投钱搞技术升级。这几个信号放一起看，像是在酝酿新一轮周期。

她特别看好2026年。为啥不是明年？因为政策传导需要时间。现在Fed的口风已经软了，12月降息基本是板上钉钉，但这种宽松效应得慢慢渗透——2025年开始扩散,真正发力要等到2026。财政政策也在配合放松，这两个引擎一起转，流动性就起来了。

有人担心降息会不会把通胀重新炒起来？Wood不这么看。她的逻辑是：如果降息同时伴随着生产力大幅提升，那钱会流向创新和投资，而不是炒作。生产力上去了，成本自然压得住，通胀反而会被技术进步抵消掉。

关键就在生产力这个变量。Wood提到科技集群效应正在启动——AI、自动化、新能源这些东西不是单打独斗，而是开始互相催化。这种组合拳一旦打出来，经济增长的韧性就完全不一样了。

所以她的判断是：未来两年，低利率+高生产力的组合会慢慢发酵，到2026年可能就是个转折点。她最后还说了句挺乐观的话——期待大家都能迎来一个"非常愉快的2026"。

当然，这是机构的视角。市场到底会不会按剧本走，还得看实际数据和政策执行力度。但至少从宏观逻辑上看，这个叙事确实有点意思。