比特币周期能否在美国货币政策下生存？

来源：CoinTribune 原始标题：比特币周期会否在美国货币政策下存续？ 原始链接：https://www.cointribune.com/en/will-the-bitcoin-cycle-survive-american-monetary-policy/ 自诞生以来，比特币遵循着几乎完美的机制。每四年一次的减半，如同一个节拍器，重新启动引擎。但时代在变。在2025年，仅靠数学引力已经不够。周期被扭曲、放慢，有时甚至逆转。BTC的价格不再只对减半或故事情节做出反应，而是被吸入另一个维度：利率、联邦储备、全球货币政策。比特币不断成长，现在它与其他风险资产共同存在于同一个世界。

简要总结

• 比特币周期似乎更受美国选举影响，而非减半。
• 交易所交易基金（ETF）的资金流入放缓，削弱了当前加密市场的动能。
• 美联储难以预测的决策使加密投资者的宏观分析变得复杂。
• 尽管股市对加密产品的兴趣增长，山寨币的交易量仍承压。

减半还是选举：谁才是真正掌控比特币的轮盘？

长期以来，加密行业喜欢“4年周期”的想法。简单且令人安心。但市场分析师指出，水面投下一块石子：

不是减半决定节奏，而是中期选举。它们通常与股市的整固期同步。当观察2013年、2017年和2021年的比特币高点时，它们都落在第四季度。这比减半日期更符合实际，因为减半本身也在变化。

高点一直发生在年末：2013年12月、2017年12月、2021年11月。那现在呢？

在联储困惑、经济政策模糊、内部矛盾的背景下，市场陷入停滞。杰罗姆·鲍威尔可能会不断发表演讲，但市场听不到明确的信号。结果：比特币已退出2023年开始的看涨通道。投资者不再知道该拜哪位圣人。

这种不确定性也影响到其他加密货币。在宏观不确定性主导的市场环境中，山寨币受损更甚。以太坊停滞，其他币逐渐淡出。分析师警告，如果没有资金重新流入，加密市场难以反弹。

比特币、利率与迷茫：市场寻求指挥官

一些交易员认为，联储公布消息后的市场第一反应总是错误的。在上一次联储决策当天，比特币飙升到94,000美元……然后又回落到89,000美元。

原因？一次被评为模糊的杰罗姆·鲍威尔新闻发布会：他一开始保持中立，最后偏鹰派，但官方信息却依然偏鸽。简单来说，没有明确的结论。分析结果冷峻：

鲍威尔起初观点平衡，但在新闻发布会过程中逐渐变得鸽派，令市场迷惑不已。他不断改变语调。

与此同时，流入比特币ETF的资金在放缓。2023年12月，资金流入加密产品达340亿美元。而到2025年，只有大约220亿美元。更糟糕的是，链上资金流已变为负数。机构保持距离，主要交易所的活动也因成交量不足而下降。

在这种背景下，比特币等周期已无法像过去那样被解读。即便是超级周期的支持者，也难以说服市场。有些人认为制造业活动的复苏可能会重启比特币，但怀疑者指出：经济已不再以工业为核心，传统指标已失去参考价值。

CEX、IPO与山寨币：迈向另一个加密周期？

当比特币周期陷入停滞，另一动力开始显现：股市。加密IPO引发关注。即使是长久以来钟情山寨币的韩国投资者，也纷纷转向美股加密股票。分析师引用一个令人震惊的数字：曾有一段时期，韩国的加密交易量超过全部本地股票总和的50%。

但这种转变是合理的。机构资金已不再青睐晦涩的代币，它们追求监管、审计的财务报表和流动性。结果：除以太坊和主要区块链代币外的山寨币正经历一场荒漠穿越。即便如此，这些代币依靠生态系统、收益率和内部动能勉强维系。

因此，加密周期正在变异。它们还没有死亡，但在不断变化。正如分析师所说：“只要没有净流入，加密市场就走不远。”

关于BTC与货币政策的五个关键点

• 当前比特币价格：89,005美元，在尝试升至94,000后回落；
• 加密ETF：2023年12月资金流入340亿美元，2025年仅22亿美元；
• 自2023年8月以来，比特币链上首次出现负流；
• 亚洲主要市场的加密交易量：日均成交量显著高于传统股市；
• 2025年计划释放59亿美元山寨币，成为复苏的真正阻力。

在这场方程式中，不容忽视的最后一环是比特币的持有者。这些“持币者”即使在高点也拒绝出售，限制了可用的流动性。他们的惯性可能会减缓价格变动，尤其是在市场已然紧张的情况下。因此，理解他们的角色对于预测下一阶段的周期变得尤为关键。