小非农就业数据出炉，几个要点值得关注。

首先，本月就业人数未达预期，这是事实。但环比看还是比上个月有所改善的。问题在于，这个小幅好转改变不了什么——整个就业市场从9月到12月的走势依然是向下的，降息3次都没能扭转这个颓势。

数据来自ADP公司统计，这家成立于1949年的人力资源管理公司不受政府停摆影响，数据的独立性和真实性还是有保障的。

总的来看，这组数据也算不上特别利好，但起码没有新的利空因素。真正的看点在明天——等劳工部官方数据出来，才能对美联储后续的政策走向有更清晰的判断。