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最近美国12月核心CPI的数据搅动了一池春水。同比涨幅落在2.6%,比此前的市场预期2.7%低了一档,市场随即掀起了一股热潮——从宏观交易员到加密社区,都在重新评估美联储的下一步棋。
数据公布后,短期利率期货火速反应,交易员开始大量押注4月份美联储可能降息的概率,这个概率一度冲到了42%。虽然6月降息仍被广泛看好,但这种转变的速度确实快得惊人。整个市场似乎在集体重写对美联储政策的理解。
不过,得泼盆冷水:这并不代表美联储已经缴械投降。
核心逻辑很简单——美联储的通胀目标设定在2%,眼下的2.6%仍然存在粘性。看那些细节数据就明白了:住房成本持续高位,食品价格不降反升,12月杂货品类单月涨幅达到了0.7%。这些压力源并未消散,美联储不会那么痛快地放松政策。
所以4月降息的概率激增,与其说是政策确定性上升,不如说是市场在进行一场集体的心理博弈。即将召开的1月末FOMC会议是个关键节点,从美联储官员近期的表态看,他们大概率还会坚守当前的利率水平,继续维持强硬态度。
加密市场这边的情绪反弹很快,但追高之前还是值得想清楚:市场定价中有多少是真实的政策转向,又有多少只是投资者们的预期游戏?