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最近投行分析师调整了对比特币财库类公司的看法。他们把某头部比特币资产管理公司的一年期目标价从500美元下调到440美元,主要原因是什么?股权融资。
具体来看,这家公司计划在2026财年增持约15.5万枚比特币。听起来不少,但这笔扩张主要得靠发行股票融资。结果就是——比特币收益率被稀释,从之前的预期下调至7.1%。
回顾最近发生的事:比特币价格调整期间,这家公司通过股票融资约12.5亿美元,购入了13,627枚比特币。数字看起来漂亮,但分析师认为这种融资方式产生的投资收益率其实很有限。
不过分析师也给出了乐观预期。他们认为到了2027财年,比特币收益率会回升至8.1%。对价格端的预测是:2026年底比特币或在17.7万美元附近,到2027年底有望涨至22.6万美元。这波操作能不能翻盘,就看比特币后续表现了。
等等,7.1%的年化收益率?兄弟这也叫投资收益?我2017年的裸空单收益都比这离谱。
说白了就是时机问题,便宜的时候还得靠融资,融资就得稀释。我当年的套利策略就死在这儿过,别被漂亮数字迷惑。
现在赌的就是能不能撑到2027涨到22.6万美元呗,不然这波融资就成接盘侠了。
价格不动真金白银就是纸面财富,我看不准2026年底会在哪儿。
这种公司其实就在赌比特币继续上涨,要是横盘或下跌,稀释的股权永远回不来。
指望年化8.1%翻身?做多做空玩组合收益不比这香?