很多人觉得杠杆越高收益越香，但五年的回测数据可能会打破你的幻想。

我们来看看真实的数字。假设从五年前开始每月定投BTC，同样投入18250美元：

**1倍现货**最后账户价值42717美元，总回报率134%，最大回撤-49.94%。听起来还不错。

**2倍杠杆**把收益推到66474美元，回报率264%，但代价是最大回撤跳到-85.95%——账户差点被打穿。

**3倍杠杆**账户价值68832美元，比2倍只多了3.5%的回报。但你看看最大回撤：-95.95%。几乎就是爆仓的边缘。

这还没完。看风险调整后的指标——索提诺比率从1倍的0.47降到3倍的0.26，卡尔玛比率也在恶化。换句话说，你多承担的风险，根本配不上那点额外收益。

**所以结论很扎心**：如果既要稳，又要长期收益，1倍现货定投反而是王道。非要玩杠杆，2倍已经是极限了。3倍那3.5%的收益，真的不值得去赌账户归零的风险。

长期来看，持续定投比频繁操作更考验心态，但数据摆在这儿——越简单的策略，反而活得越久。