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SEC 发布代币化证券监管指引:明确两大类别与合规框架
ChainCatcher 消息,美国 SEC 于 1 月 28 日发表代币化证券监管声明,将其划分为两大核心类型。第一类为发行人直接代币化模式,即发行人或其代理机构将证券以区块链形式发行并记录持有人信息,此类代币化证券需遵循与传统证券相同的注册、披露等法律义务,采用链上或链下记录方式不改变证券法的适用性。
第二类为第三方代币化模式,包括托管型(代币持有人通过代币享有对托管证券的间接所有权)与合成型(代币仅追踪标的证券价格表现,不转移任何实质权利,可能构成证券型互换)两种形式。SEC 特别提示,第三方代币化会产生额外的交易对手风险与破产风险,部分产品须受证券型互换的严格监管约束。