CVS 健康（NYSE：CVS）第四季度2025年销售额令人惊喜

CVS 健康（NYSE：CVS）第四季度2025年销售额令人惊喜

Kayode Omotosho

2026年2月10日星期二 20:48（GMT+9） 6分钟阅读

本文涉及：

CVS

-3.29%

多元化医疗公司CVS健康（NYSE：CVS）在2025年第四季度超出华尔街预期，销售额同比增长8.2%，达到1057亿美元。其非GAAP每股盈利为1.09美元，超出分析师共识预期的9.4%。

现在是买入CVS健康的时机吗？在我们的完整研究报告中了解详情。

CVS健康（CVS）2025年第四季度亮点：

**收入：** 1057亿美元，分析师预期1037亿美元（同比增长8.2%，超预期2%）

**调整后每股收益（EPS）：** 1.09美元，分析师预期1.00美元（超预期9.4%）

**调整后经营利润：** 26亿美元，分析师预期24.6亿美元（毛利率2.5%，超预期5.6%）

**2026财年调整后每股收益指引** 中值为7.10美元，低于分析师预期1%

**营业利润率：** 2%，与去年同期持平

**自由现金流利润率：** 2.5%，高于去年同期的1.1%

**同店销售额** 同比增长16%（去年同期为10.2%）

**市值：** 961.8亿美元

CEO评论：“我们的第四季度和全年业绩展示了我们在通过独特的业务组合改善医疗体验方面取得的进展。从降低药品价格、改善医疗导航，到成为全国医疗的前沿门户，我们已做好充分准备，实现成为美国最值得信赖的医疗公司这一目标。”

公司概况

拥有超过9000家零售药房，作为美国社区健康目的地，CVS健康（NYSE：CVS）运营零售药房、提供药房福利管理服务，并通过其Aetna子公司提供健康保险。

收入增长

一家公司的长期表现是其整体质量的指标。任何企业都可能出现一两个好季度，但许多持久企业会持续多年增长。幸运的是，CVS健康过去五年的销售以8.4%的复合年增长率稳步增长，略高于平均医疗保健公司水平，显示其产品和服务受到客户的认可。

CVS健康季度收入

我们在StockStory中最重视长期增长，但在医疗行业中，五年的历史视角可能会忽略最新的创新或行业颠覆性趋势。CVS健康近期的表现显示其需求有所放缓，过去两年的年化收入增长为6%，低于其五年趋势。

CVS健康年度同比收入增长

通过分析其同店销售额，我们可以更好地理解公司的收入动态。同店销售额在过去两年平均同比增长12.2%。由于这一数字优于其整体收入增长，可以看出其现有门店的销售表现优于新开门店。

继续阅读  

CVS健康同店销售增长

本季度，CVS健康报告的年度收入增长为8.2%，其1057亿美元的收入超出华尔街预期2%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将增长1.3%，较过去两年有所放缓。这一预测并不令人振奋，表明其产品和服务将面临一定的需求挑战。

微软、谷歌、可口可乐、Monster Beverage——都曾是低调的增长故事，乘着巨大趋势崛起。我们已识别下一个：一个盈利的AI半导体公司，华尔街仍未充分关注。点击这里获取完整报告。

调整后经营利润率

调整后经营利润率是衡量盈利能力的最佳指标之一，因为它反映公司在扣除所有核心支出（如市场营销和研发）后实际赚取的利润。它还剔除了一次性成本，以更好地反映正常化利润。

CVS健康在过去五年一直盈利，但受其庞大成本基础限制。其平均调整后经营利润率为4.5%，对于医疗保健企业来说偏弱。

分析其盈利趋势，CVS健康的调整后经营利润率在过去五年下降了2.3个百分点。其两年轨迹也显示未能将盈利能力恢复到峰值，利润率下降了1.3个百分点。无论怎么看，这一表现都不佳——显示其支出在增加，无法将成本转嫁给客户。

CVS健康过去12个月的非GAAP经营利润率

本季度，CVS健康的调整后经营利润率为2.5%，与去年同期持平。这表明公司整体成本结构相对稳定。

每股收益

收入趋势可以解释公司的历史增长，但每股收益（EPS）的长期变化更能反映盈利能力——例如，一家公司可能通过过度广告和促销来虚增销售额。

遗憾的是，CVS健康的每股收益在过去五年中每年下降2.1%，而其收入增长了8.4%。这表明公司在扩张过程中，因非基本因素（如利息支出和税收）而变得盈利能力下降。

CVS健康过去12个月的非GAAP每股收益（EPS）

我们可以更深入地分析CVS健康的盈利情况，以更好理解其表现驱动因素。如前所述，CVS健康本季度的调整后经营利润率持平，但在过去五年中下降了2.3个百分点。这是其盈利下降的最主要原因（除收入影响外）；利息支出和税收也会影响EPS，但对公司基本面影响较小。

在第四季度，CVS健康报告的调整后每股收益为1.09美元，低于去年同期的1.19美元。尽管同比下降，但该数字超出分析师预期9.4%。未来12个月，华尔街预计CVS健康全年EPS将达到6.75美元，增长6.4%。

CVS健康第四季度业绩的主要结论

看到CVS健康本季度超出分析师收入预期令人振奋。我们也很高兴其每股收益优于华尔街预期。另一方面，全年EPS指引略有低于预期。总体而言，这份财报有一些积极因素。投资者可能希望更多，报告后股价下跌3.4%，至73.18美元。

那么，你现在应该投资CVS健康吗？最新季度的表现固然重要，但在决定是否投资这只股票时，更应关注其长期业务质量和估值。我们在完整的可操作性研究报告中详细分析，免费阅读。

条款与隐私政策

隐私控制面板

更多信息