虚拟货币底部识别的链上指标：Glassnode揭示市场周期的真相

虚拟货币市场中底部的识别是许多投资者面临的最大难题。尤其在熊市中，判断何时入场变得尤为困难。然而，利用Glassnode提供的链上指标，可以在过去的市场周期中惊人地准确地识别底部。

利润持有与亏损持有的供给量解读市场心理

目前，比特币处于1100万BTC利润持有状态与890万BTC亏损持有状态的有趣局面。这两组供给量的变化趋势，可能成为市场周期转折的信号。

链上指标中的“利润状态的BTC供给量对亏损状态的BTC供给量”衡量的是盈利钱包与亏损钱包的比例。历史数据显示，当这两者趋于平衡时，熊市底部更容易出现。

该指标的重要性在于，它直接反映市场整体的仓位和投资者的压力水平。当利润持有者占多数时，获利了结的卖压可能增加；反之，亏损持有者较多时，抛售与回购的平衡会发生变化。

历史市场周期中的底部模式：可靠的历史表现

值得注意的是，这一指标在过去的周期中表现出明显的模式。从2015年至2022年，多个底部形成时，都伴随着供给量的趋于收敛。

具体而言，底部信号在以下节点得到确认：

• 2015年：在略高于200美元的水平形成底部
• 2019年1月：约在3300美元附近
• 2020年3月新冠疫情冲击时：比特币一度跌破3000美元
• 2022年11月FTX崩盘后：在15000美元左右收敛

这些历史案例验证了链上指标的有效性。

当前市场收敛信号的意义

如果当前成本基础水平出现利润与亏损供给量的趋同，暗示的价格大约在60000美元附近。这与过去市场周期中的底部模式极为相似。

截至2026年3月24日，比特币价格在70460美元左右，远高于历史底部候选区。但市场仍可能继续波动，交易者应持续关注这一指标。

对于看涨派来说，利润兑现者与亏损投资者的数量逐渐趋于一致，是个好消息。这一情形若成真，意味着整个加密市场可能迎来新的转折点。

使用链上指标时的注意事项

Glassnode的图表显示，流通供给中的利润持有BTC（蓝色）与亏损持有BTC（红色）比例。当现货价格高于或低于总成本价时，币会在这两个仓位间流动，为市场整体仓位提供洞察。

但需注意，这些指标反映的是过去的模式，不能完全预测未来。底部买入虽可能获利，但也伴随不可预料的风险。使用时应结合多种分析方法。

XRP的技术面：支撑位的攻防战

另一方面，XRP目前在1.41美元附近，24小时上涨1.58%。但其走势尚不稳定。

XRP在突破1.44美元支撑后，经历了约2.6%的下跌。成交量超过日均的三倍，显示市场关注度升高。

技术上，XRP仍处于2025年中后期的广泛下行趋势中，近期反弹尝试在1.55-1.60美元区间失败。未来关键点在于1.40美元的支撑能否站稳。

若跌破该支撑，风险可能扩大至1.30-1.32美元区间。若能守住，则有望在1.44-1.45美元区间进行调整和再试。交易者应密切关注这些水平的变化。

虚拟货币市场底部判断：多角度分析的重要性

总之，Glassnode的链上指标在判断虚拟货币市场底部方面具有一定的参考价值。其历史表现可靠，在多次底部形成中发挥了作用。

但在实际操作中，不能仅依赖链上指标，还应结合技术分析、基本面和市场情绪等多方面因素，进行综合判断。多角度分析是准确把握市场底部的关键。