加密货币讨厌风险投资（VC），但为了强劲的山寨币季节，我们需要VC资金。

VC资金用于支付薪资、运营，最重要的是市场做市。
当代币上线时，团队和空投农民会卖出部分流动性，这部分流动性部分由VC支持。
关键点是，$1 的VC资金创造的价值远超整个行业的市值$1 。
而且，由于大多数代币被持有而非出售，因此少量资金流入会对市值产生不成比例的影响。
我找不到山寨币的确切倍数，但在2021年，美国银行计算出比特币的倍数为118倍。
当时，$93M 的资金流入使比特币的市值增加了110亿美元。
对于山寨币，由于订单薄更薄、更多的供应被锁定在vesting和staking中，倍数必须高得多。
$5M 投入到一个$50M 市值的垃圾币中，90%的供应被锁定，价格上涨的幅度远远超过$5M 投入到比特币中。
当然，在熊市中，当VC资金枯竭时，山寨币的抛售最为严重。
问题是，在这轮牛市中，我们获得的VC资金大约比2020-22年少了50%，($26B)。
同时，项目以历史最高估值融资$66b 美元。
所以：
-> 资金变少，但项目数量相似，估值却更高。
-> 每个项目最终获得的现金注入变少，但上市时的市值（FDV）却非常高。
-> 更多的代币争夺更少的流动性，而在本轮中倍数的影响减弱。
低流通量、高FDV的发行对散户不利，但短期内在加密货币中创造了一种财富效应，让你觉得自己很富有，从而变得贪婪，交易表情包币，甚至可能亏掉很多：$37M (
VC还作为空投农民的退出流动性……他们卖出了自己的空投。
无论如何，VC资金是行业的资金来源……
尤其是在许多加密项目关闭的情况下，这笔资金尤为重要。