Balancer提出全面改革方案，以减少排放、降低成本，并重塑后利用策略

Balancer 正在提出对其协议和运营的重大重组。该提案标志着在其近期遭遇漏洞和经济表现下降后，逐步从激励驱动的增长转向更精简、以收入为中心的模型。

在 3 月 23 日 发布了两项治理提案。它们概述了一个协调一致的计划，旨在彻底改革协议的代币经济学并降低运营成本，以实现长期可持续发展。

停止发行，逐步淘汰 veBAL

提案的核心是对 BAL 代币经济学的全面改革。

Balancer 计划：

• 立即停止所有 BAL 的发行，结束其流动性激励模型
• 逐步淘汰 veBAL，取消与锁定代币相关的手续费奖励和经济利益
• 将所有协议手续费的 100% 导向 DAO 金库，取代目前在激励、合作伙伴和 veBAL 持有者之间的分配

提案认为，当前系统形成了“循环经济”，其中激励的成本高于其带来的收入，而持续的发行稀释了现有持有者。

在新模型下，预计 DAO 年收入将从大约 29 万美元 增长到 122 万美元，因为所有协议手续费都集中管理。

回购和销毁目标达 35% 供应量

为应对长期稀释问题，DAO 还提出了由金库资金支持的回购和销毁计划。

该计划将分配最多 35% 的金库持有量 [约 360 万美元] 用于以净资产价值 [NAV] 回购 BAL。这可能会在完全执行的情况下，移除大约 35% 的流通供应。

此外，该措施旨在为持有者提供退出流动性，同时减少多年来发行带来的供应压力。

重点转向盈利产品

在新结构下，Balancer 将缩小产品范围，专注于具有成熟或高收入潜力的领域，包括增强池和 reCLAMM 系统。

协议还将审查在超过九个链上的部署。持续支持将仅限于产生有意义收入的网络，如以太坊、Arbitrum、Base 和 Gnosis。

此外，表现不佳的部署可能会被废弃，以降低运营负担。

激励取消带来的风险

Balancer 承认，取消发行和激励可能导致总锁仓价值 [TVL] 下降，因为依赖奖励的流动性提供者可能会退出。

此举也减少了 veBAL 治理的作用，将运营决策集中在较小的核心团队中，引发对中心化的担忧。

DeFi 策略的更广泛转变

该提案反映了去中心化金融中的更广泛趋势，即协议正在重新评估依赖代币发行的激励驱动增长模型。

Balancer 的做法标志着向基于自然收入、成本控制和资本保值的模型的转变。

最终总结

• Balancer 正在提出全面重置其代币经济学和运营，结束发行并削减成本，向以收入为导向的模型迈进。
• 这次改革彰显了 DeFi 更广泛的转变，协议逐步远离激励主导的增长，追求长期可持续性。