人工智能股票是值得购买的吗？伯克希尔哈撒韦的投资组合揭示了何时是投资的最佳时机

随着沃伦·巴菲特逐渐从主动管理中退居幕后，新领导层接管了伯克希尔哈撒韦，投资者正在密切关注下一个进入该综合企业购物清单的人工智能股票。这一问题不仅对关注伯克希尔的人们重要，也对任何考虑目前估值下人工智能股票是否值得购买的人来说都具有意义。该公司的投资决策长期以来一直是更广泛市场的风向标，而领导层的变动可能预示着伯克希尔在人工智能机会方面的重大变化。

亚马逊为何已经符合人工智能投资的标准

当人们想到人工智能股票时，他们通常会设想纯粹的人工智能公司。但是伯克希尔的投资组合展示了更为复杂的现实：公司并不需要将自己品牌化为人工智能专注型才能从人工智能的转型中受益。以亚马逊为例，伯克希尔持有1000万股（仅占其投资组合的0.8%）。尽管亚马逊在传统意义上并没有被宣传为人工智能股票，但其核心业务部门——尤其是AWS和广告服务——深深植根于人工智能基础设施和应用中。

AWS无疑是亚马逊运营中最关键的人工智能股票组成部分。在2025年第三季度，AWS产生了亚马逊总运营利润的66%，尽管只占总销售额的18%。这种利润率——典型的云基础设施提供商——反映了人工智能云计算的需求。同时，亚马逊的广告业务部门的利润率与谷歌母公司Alphabet和Meta Platforms等竞争对手相媲美，运营利润率估计在30%至40%之间。这两个部门都在经历加速增长，这表明亚马逊的人工智能股票资质比许多投资者意识到的更强。

真正的利润引擎：为何AWS和广告对人工智能股票表现至关重要

要判断人工智能股票是否值得购买，需要超越表面的收入增长。亚马逊的净销售额在2025年下半年同比增长了13%，达到了1800亿美元，但这种增长的质量在各个业务单元之间差异显著。公司的电子商务运营产生了交易量，但AWS和广告带来了推动股东回报的利润。

AWS在2025年底到2026年初的增长率重新加速，对亚马逊的利润轨迹尤其有利。云基础设施支撑了现代人工智能的部署——从模型训练到推理。依赖人工智能应用的公司需要AWS提供的计算基础设施。同样，亚马逊的广告服务受益于人工智能驱动的定向和优化能力。这两种动态表明，随着公司加速人工智能支出，亚马逊的人工智能股票案例正在加强。

估值问题：这只人工智能股票现在值得购买吗？

判断人工智能股票是否值得购买最终取决于估值指标。亚马逊的标准市盈率可能会因其庞大的投资组合中的盈亏而产生误导，从而人为地抬高或压低报告的收益。然而，剔除投资收入的运营市盈率——则讲述了一个更清晰的故事。从这个指标来看，亚马逊在2026年前夕的交易价格接近其近期范围的底部。

这种估值压缩为投资者提供了一个有趣的窗口。预计公司将在2026年实现强劲的利润增长，这得益于AWS和广告的利润率扩张。当一家基本面强劲的公司在历史估值范围的低端交易，并面临加速的利润增长时，伯克希尔开创的传统价值投资框架表明值得考虑。伯克希尔是否在2026年大幅增加其亚马逊持仓尚待观察，但数学确实支持这样的论点：像亚马逊这样的人工智能股票可能代表了一个有吸引力的入场点。

领导层变动如何影响人工智能股票投资决策

从沃伦·巴菲特到格雷格·阿贝尔的过渡为人工智能股票投资问题增添了另一个层面。巴菲特的遗产强调了有纪律的价值投资和对纯科技投资的怀疑。然而，另外两位投资组合经理——托德·科姆斯和泰德·韦施勒——在伯克希尔内部行使着显著的购买权。科姆斯以更具技术前瞻性的思维而闻名，已离职加盟摩根大通，可能会减少内部对激进科技/人工智能投资的支持。

泰德·韦施勒仍在职，如果他在2019年伯克希尔首次购买亚马逊时发挥了重要作用，他可能会将此视为增加该持仓的机会。在格雷格·阿贝尔的领导下，市场猜测伯克希尔可能会动用巴菲特晚年积累的一部分现金。投资者面临的问题不仅是伯克希尔是否会购买——而是人工智能股票的案例是否值得，无论综合企业做出什么决策。

理解人工智能股票投资的历史记录

历史为时机选择人工智能股票投资提供了一些视角。Netflix在2004年12月被分析师推荐，投资1000美元回报505,749%。Nvidia在2005年4月被推荐，投资同样的1000美元产生了1,149,658%的回报。这些回报强调了人工智能股票在技术转型期间可以带来超额收益的重要性——但也展示了及早捕捉这些趋势的重要性。

亚马逊虽然不是纯粹的人工智能公司，但在更广泛的人工智能转型中为自己定位良好。其云基础设施和广告平台已经发展成为人工智能部署的核心。对于那些想知道今天人工智能股票是否值得购买的投资者来说，这些历史类比表明，关键问题不是人工智能股票是否值得拥有，而是你是否在采纳曲线的正确时机进行购买。

裁决：何时购买人工智能股票？

证据表明，像亚马逊这样的人工智能股票值得认真考虑，尤其是对于寻求在不承受纯粹人工智能公司波动的情况下接触人工智能趋势的投资者。目前的估值合理，增长加速可见，且在对人工智能部署最重要的领域，利润率正在扩大。

无论你是跟随伯克希尔哈撒韦的举动，还是独立投资，框架依然相似：识别那些具有真正人工智能曝光、合理估值和加速利润增长的公司。亚马逊符合这三项标准。投资者真正的问题不是是否跟随伯克希尔的脚步，而是眼前的人工智能股票机会是否符合这些基本标准。如果符合，那么现在确实是一个值得购买的良好时机。