Adobe 估值受到质疑，因为 Figma 的 AI 信用挑战创意云

Simply Wall St

2026年2月26日星期四，下午12:11 GMT+9 阅读时间3分钟

本文中:

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Figma 推出了基于 AI 信用的货币化模型，旨在吸引频繁使用生成工具的设计师，直接针对 Adobe 的核心用户。

此举是在设计软件市场快速采用生成 AI 以及关于这些工具如何定价和打包的问题调整之际。

对于 Adobe 来说，这一发展对其创意云产品施加了新的竞争压力，以及其在各产品中对 AI 功能的处理方式。

Adobe（纳斯达克股票代码：ADBE）在经历了一段股价表现疲软的时期后，正面临这一竞争转变，目前股价为257.81美元，过去一年下跌了41.6%。在过去三年和五年中，回报也都是负值，分别下降了20.3%和42.5%，这可能使投资者对任何竞争对手针对 Adobe 核心用户的迹象变得特别敏感。

作为投资者，关键问题在于 Adobe 如何计划定位其自身的 AI 驱动功能和定价，因为竞争对手正在尝试新的模型，例如 Figma 的 AI 信用。本文的其余部分将探讨这一竞争举措可能对 Adobe 的产品决策、订阅组合以及公司如何努力将其创意工具保持在专业工作流程的核心所意味着的。

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纳斯达克股票代码：ADBE 2026年2月的收益和收入增长

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快速评估

**✅ 价格与分析师目标**：Adobe 当前交易价格为257.81美元，低于分析师的共识目标约408.47美元，约低37%。

**✅ Simply Wall St 估值**：Simply Wall St 目前认为 Adobe 被低估，当前交易价格约为其估计公允价值的52.6%以下。

**❌ 最近动量**：30天回报约为15.4%的下降，显示出短期情绪疲软，因为 Figma 的竞争和 AI 担忧对股价造成压力。

只有一种方法可以知道何时是购买、出售或持有 Adobe 的最佳时机。请访问 Simply Wall St 的公司报告，获取有关 Adobe 公允价值的最新分析。

关键考虑

📊 Figma 的 AI 信用模型直接针对 Adobe 的创意用户，因此您需要判断 Adobe 自身的 Firefly 和 AI 工具是否足够吸引专业人士留在创意云中。

📊 关注 AI 功能在创意云中的捆绑或定价、任何订阅增长或流失的变化，以及当 Adobe 投资于生成 AI 时利润是否保持。

⚠️ 主要风险在于设计师在大规模测试 Figma 的 AI 工具，这可能逐渐削弱 Adobe 的定价能力或减少其核心应用的使用。

 






故事仍在继续  

深入探讨

要了解完整情况，包括更多风险和回报，请查看完整的 Adobe 分析。或者，您可以访问 Adobe 的社区页面，看看其他投资者如何认为这一最新消息将影响公司的叙事。

_ 本文来自 Simply Wall St，内容具有一般性。 我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。 这并不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中都没有持仓。_

_ 本文中讨论的公司包括 ADBE。_

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