沃伦·巴菲特曾表示，该项美国投资在“长期内是糟糕的。”现在他拥有3810亿美元的投资。你应该参与吗？

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2026年2月15日星期日，晚上11:07 GMT+9，阅读时间9分钟

保罗·莫里吉/盖蒂图片社

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前伯克希尔·哈撒韦首席执行官沃伦·巴菲特从未回避对表现不佳投资的批评。在他最尖锐的批评中，有一个几乎每个人都拥有的资产——现金。

在2008年《纽约时报》的一篇社论中，巴菲特警告道：“今天，持有现金等价物的人感到舒适。他们不应该。他们选择了一个糟糕的长期资产，这种资产几乎没有收益，且肯定会贬值（1）。"

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巴菲特说得对。2008年利率低，因此现金当时几乎没有回报，事实上，它通常也不会。

通货膨胀将始终逐步侵蚀货币的购买力，随着时间的推移，现金的实际价值会减小——这就是为什么大多数亿万富翁保持其财富高度非流动的原因。这个群体的标准规则是现金不超过5%的财富。

例如，吉米·唐纳森，更为人熟知的是MrBeast，声称他“甚至没有足够的钱在早上买麦当劳”——尽管他的净资产据说为26亿美元（2）。

快进到今天，巴菲特的故事似乎出现了意想不到的转折。到2025年11月，伯克希尔的现金储备 reportedly 增加到了惊人的3817亿美元（3）。这尽管美国美元的价值下降，2025年失去了8%的购买力（4），以及2024年12月至2025年12月的年通货膨胀率为2.7%（5）。

那么，发生了什么？

这就是为什么像伯克希尔这样的公司在囤积现金——以及让你的资金更有效地提升净资产的三条建议。

为什么持有现金？

伯克希尔现金储备的庞大规模引发了人们的好奇，并引发了对公司整体战略的猜测。

爱德华·琼斯分析师吉姆·香农告诉路透社，日益增长的现金储备“引发了人们对巴菲特是否认为股票被高估或经济衰退即将来临，或者是在为一次大收购而筹集现金的质疑（6）。”

在路透社的同一份报告中，CFRA研究分析师凯瑟·赛福特将伯克希尔的现金囤积解读为“风险规避”心态，这可能会让投资者担心对经济和市场的影响。

故事继续  

然而，巴菲特本人已经在2024年伯克希尔的年度股东大会上回应了关于他现金策略的担忧，解释了他谨慎的做法。

“我认为坐在这个桌子上的任何人都不知道如何有效地使用它，因此我们不使用它，”他表示，并强调“我们只会在喜欢的投球上挥棒（7）。”

巴菲特还表达了对未来复杂性的担忧，指出：“随着世界变得越来越复杂、复杂和交织，更多的事情可能出错。”他补充说，公司旨在为“当这种情况发生时做好准备。”

在这种情况下，对于一家拥有辉煌成功和现金储备的公司来说，囤积资本的决定可以说是合理的。但对于那些只是想积累净资产或为退休做好准备的普通投资者来说，这却不太合理。

随着通货膨胀侵蚀每一美元的购买力，让你的资金运作不仅有助于你增加财富，还能保护它免受通货膨胀的长期侵蚀效应。

但是，有哪些方法可以让你辛苦得来的现金为你工作呢？

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建议#1：股票

作为历史上最成功的投资者之一，巴菲特通过投资股票——特别是美国股票，积累了巨额财富。例如，在他2016年写给股东的信中，他对美国表现出坚定的信心：“美国企业——因此一篮子股票——在未来的岁月里几乎肯定会价值更高（8）。”

而伯克希尔的表现也为这一原则提供了有力的证明。从1964年到2023年，该公司实现了惊人的整体收益率4384748%（9）。值得强调的是，这一收益不是以美元计算，而是以百分比计算。

在建议如何复制这种成功时，巴菲特强调投资于具有持久竞争优势的企业——那些拥有独特优势、使其在长期内超越竞争对手的公司。他还强调了理解投资的重要性，以降低风险。

“风险来自于不知道你在做什么，”他曾这样说（10）。

简而言之，做好功课并专注于你理解的行业和公司，对股票市场的成功至关重要。

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建议#2：房地产

房地产也被长期认为是对抗通货膨胀的可靠对冲，这主要归功于其内在价值和产生收入的潜力。

当通货膨胀上升时，房地产价值通常也会随之增加，反映材料、劳动力和土地的更高成本。同时，租金收入往往随着时间的推移而增加，为房东提供了一个能够调节通货膨胀的收入流。这种组合使房地产在价格上涨期间成为保护和增长财富的一个有吸引力的选择。

在2022年，巴菲特本人表示，如果你给他“全国所有公寓大楼的1%”以250亿美元，他会“给你开支票（11）。”

基本上，无论经济是繁荣还是衰退，人们都需要一个居住的地方。随着许多地方的房地产价格上涨到无法承受的水平，租房已成为许多人的唯一选择。

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如今，你不需要完全购买一处房产就可以投资房地产。

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建议#3：黄金

黄金是另一种受欢迎的对抗通货膨胀的对冲工具。

原因很简单：这种黄颜色的金属无法像法定货币那样被中央银行无限制地印刷。而且，由于其价值与任何一种货币或经济无关，黄金可以在经济不确定时期提供保护。

这种独特的特性使其获得了“避风港”资产的声誉。此外，尽管通货膨胀侵蚀法定货币的购买力，但黄金作为稳定价值的吸引力往往会增加，从而推动需求上升。

随着近期全球紧张局势的加剧，投资者开始关注黄金的韧性。在2026年1月，黄金的价格首次突破每盎司5000美元（12）。这一价格飙升使一些人，如经济学家彼得·希夫，预测2026年将是黄金“真正到来的年份”（13）。

以贵金属测试你的勇气

投资黄金的一种方式是开设黄金IRA，借助Thor Metals的帮助。

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文章来源

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《纽约时报》（1），（12）；《财富》（2）；《彭博电视》（3）；《TD经济学》（4）；《美国劳工统计局》（5）；《路透社》（6）；《稳步复利》（7）；《伯克希尔·哈撒韦》（8）；《环球邮报》（9）；《CNBC》（10），（11）；@彼得·希夫（13）

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