#PowellDovishRemarksReviveRateCutHopes 鲍威尔鸽派立场引发新一轮降息猜测

华盛顿特区——美联储主席杰罗姆·鲍威尔在最新讲话中采取了明显的鸽派基调，重新点燃了华尔街对今年晚些时候降息的希望。在一次货币政策论坛上，鲍威尔强调，尽管通胀比预期更顽固，但目前的紧缩政策对经济活动的抑制作用比之前估计的更大。
"等待明确指示"
在讲话中，鲍威尔重申了美联储的以数据为依托的方法，但也承认，劳动力市场和经济增长的风险正变得更加平衡，面对持续通胀的风险。
"我们准备在必要时维持联邦基金利率的目标区间不变，"鲍威尔表示。然而，他补充了一个市场密切关注的关键条件：“如果我们看到劳动力市场出现更明显的降温，或者通胀路径更清晰地接近2%，我们将采取行动相应调整政策。”
分析师指出，鲍威尔省略了之前的鹰派措辞——如“更长时间维持较高水平”——这是一个有意的信号，表明央行正为政策转向敞开大门。
市场反应
金融市场的反应迅速而明显。追踪期货市场预期的CME FedWatch工具显示，九月会议降息的概率在演讲后数小时内从40%跃升至65%。
· 股市：标普500指数上涨1.2%，科技股重的纳斯达克综合指数上涨1.6%，因为较低的利率通常有利于高估值的成长股。
· 债券：10年期美国国债收益率大幅下降8个基点，至4.28%，反映出投资者对货币政策转向偏软的预期增加，债券需求上升。
· 美元：美元指数(DXY)下跌0.5%，对一篮子主要货币而言，因收益率下降使美元计价资产对外国投资者的吸引力减弱。
经济背景
鲍威尔的转变发生在复杂的经济背景下。最新数据显示：
1. 劳动力市场降温：非农就业仍保持增长，但失业率略升至4.1%，职位空缺降至三年低点。
2. 顽固的通胀：消费者价格指数(CPI)仍高于美联储的2%目标，年增率约为3.3%。鲍威尔指出，尽管服务业通胀仍“偏高”，但住房成本终于开始趋于缓和。
3. 消费者放缓：零售销售数据连续两个月未达预期，表明低端消费者开始在累计的价格压力下承压。
分析师观点
市场策略师对鲍威尔的鸽派倾向是否预示着即将降息或仅是战略调整意见不一。
“鲍威尔正走钢丝，”Cornerstone Macro首席经济学家玛丽亚·埃尔南德斯表示，“他希望避免引发衰退担忧，又不想过早宣告战胜通胀。但今天的措辞明显是向退出路径迈出的一步。如果接下来的两次CPI数据都偏软，九月降息已成定局。”
不过，也有人持谨慎态度。圣路易斯联储前主席詹姆斯·布拉德警告称，央行在通胀完全得到控制之前，不能“宣告任务完成”。
展望未来
目前的焦点转向即将发布的个人消费支出(PCE)报告——美联储偏好的通胀指标——预计将在本月底公布。若数据表现更为温和，可能会巩固市场对第三季度降息的预期。
目前，市场预计到12月将有大约50个基点(0.5%)的降息，且首次降息可能在7月或9月提前到来。