所以PI网络终于达到了大家一直炒作的三月截止日期，是的……经典的加密货币玩法如预期发生了。代币在所有KYC验证器升级的热潮中上涨到大约0.19美元，但现在进入四月，势头完全逆转。目前价格为0.17美元，过去24小时下跌了-3.89%，成交量已干涸至仅2.85百万美元。这就是“买传闻，卖事实”没有烟火表演的结果。

我在这次反弹时一直在关注恐惧与贪婪指数——当时指数处于极度恐惧区间，只有11，这让PI的6%涨幅看起来像是真正的信心表现。结果证明这只是交易者像往常一样提前布局升级。项目确实按时间表交付了KYC验证器奖励部署，并且他们已经通过主网迁移让1600万先锋加入，还有另外250万未解锁，纸面上的数字看起来很稳固。但显然，这还不足以在真正的催化剂到来后支撑反弹。

这里的真正教训是，当宏观风险偏好如此疲软时，项目特定的催化剂只能带你走到这一步。即使有具体的网络里程碑，如果整体市场保持谨慎，散户仓位也会迅速瓦解。PI现在正测试3月时人们谈论的0.16美元支撑位。如果跌破，可能会进一步下滑。值得关注这次回调会持续多久，但升级热潮似乎已经走到尽头。