刚刚注意到咖啡期货在星期四出现了强劲反弹。阿拉比卡和罗布斯塔都大幅上涨——阿拉比卡收盘上涨1.65%，罗布斯塔上涨2.02%。这次涨势让很多人感到意外，因为过去几周价格一直受到打压。

事实证明，巴西雷亚尔升值至1.75年高点，基本上抑制了当地生产商的出售意愿。咖啡期货的空头回补推动价格上涨。想想也合理——当巴西出口商的货币变强时，会抑制供应，空头回补的交易者也会趁机跟进。

但问题是：基本面依然偏空。巴西今年的产量预计将大幅增长——根据预测机构，产量将达到创纪录的6620万袋，增长17.2%。越南的出口也在疯狂增加，1月的出口同比增长38.3%。市场上供应量很大。

从柱状图的咖啡期货数据来看，阿拉比卡在这次反弹前几天曾跌至6个月低点，罗布斯塔也触及6个月低点。ICE库存的回升也没有改善价格走势。所以虽然星期四的反弹不错，但我还不认为这是更大行情的开始。供应压力依然很重。还在观察这次反弹能否持续，还是会再次回落。