老实说，比特币（биткоин）的主导地位走势图是当前市场上最紧张的图表之一。之所以这点如此重要是因为：如果没有稳定且持续的稳定币（стейблкоинов）主导地位下跌，那么牛市就不会完整；但如果没有稳定且持续的 BTC 主导地位下跌，我们也等不到所有人都在期待的那场 альтсезона（山寨币季）。

自 12 月 9 日以来，当比特币主导地位进入稳定的下行趋势，就已经释放了一个重要信号，预示全球 альтсезона 的开始。但到底发生了什么？许多山寨币被直接打散。只留下最坚定的现货持有者——那些持有 2 倍杠杆期货的人，以及用 3-4-5 倍杠杆补充流动性的极端交易者。起初，他们是被上涨的 BTC 引出来的，随后又被 TRUMP 代币补刀。最终留下来的只有最顽强的人，而其中一些甚至开始加仓。

至于比特币主导地位的图表，关键在于不能收盘高于 58,65% 这一水平。在这段时间里，收盘高于该水平的情况只出现过一次，就在 12 月中旬。上周收盘在 58,64%。目前主导地位就徘徊在同一个区间里。这不是什么好迹象——这种挤压意味着可能会出现问题。如果 57-58,65% 的区间还能再维持一段时间，那么主导地位将在周线级别回到稳定的上涨趋势，这就意味着山寨币的进一步上涨还会被更久地暂停。但说实话，我不期待会是这种结果。

在我的指标所对应的小时级别里，目前还没有对山寨币有利的好消息——各处都是主导地位持续处于上涨趋势。不过还有一个有趣的点：在 12-часовом таймфрейме（12 小时周期）上出现了潜在的顶部信号。如果这个信号不能正常兑现，那么主导地位将会在 дневном ТФ（日线级别）上也回到上涨趋势。

另一个负面因素是：在过去几天里，本周期中主导地位从高点向下的下降趋势线已经被向下突破。当前趋势仍在高于自 2024 年 1 月以来的局部趋势线之上。如果上涨还能继续，那么山寨币唯一的希望就是自 2022 年 11 月以来的全球趋势线——而它目前大约位于 59,46% 附近。

回顾上一个周期：2021 年 3 月 29 日，比特币主导地位开始了急剧下跌。有意思的是——在这次下跌的最初 17 天里，主导地位一路下行，而 BTC 却在上涨：从 55000 美元涨到 64500 美元。就像现在发生了一次涨到大约 122000 美元的行情一样。而这只是那次在 5 月中旬结束的崩盘的三分之一。这也回答了一个问题：当 BTC 上涨时，主导地位能否下跌？也许只是需要让流动性流入山寨币的速度，比流入 BTC 的速度更快。