*第一轮牛市在2011年6月8日到达顶点,顶点价格为29.64美元,第二轮牛市在2013年12月5日到达顶点,顶点价格为1153美元,第三轮牛市在2017年12月16日到达顶点,顶点价格为19497美元,第四轮牛市在2021年11月10日到达顶点,顶点价格为68419美元。


*第二轮顶点价格是第一轮的38.9倍,对数价差为3.66,两个顶点相差911天,一二轮顶点间价格变化率(对数价差/间隔天数)0.00402,记为K(1,2);
*第三轮顶点价格是第二轮的16.91倍,对数价差为2.83,两个顶点相差1472天,二三轮顶点间价格变化率为0.00192,记为K(2,3);
*第四轮顶点价格是第三轮的3.51倍,对数价差为1.26,两个顶点间隔1425天,三四轮顶点间价格变化率为0.00088,记为K(3,4)。
*可以进一步算出,K(2,3)/K(1,2) =0.4781;K(3,4)/K(2,3)=0.4586.。可以看出,相邻牛市顶点价格变化率之间也存在较为稳定的比例关系,这一比例可以看做是牛市顶点价格的二阶变化率。
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