فيتنام تطلق تجربة عملة رقمية مدتها خمس سنوات! هل سيتم الاعتراف بالأصول الرقمية رسميًا في عام 2026؟

في خريطة الأصول الرقمية العالمية، كانت فيتنام دائمًا وجودًا فريدًا ومهمًا. تمتلك هذه الدولة الواقعة في جنوب شرق آسيا واحدة من أعلى معدلات اعتماد الأصول الرقمية في العالم، حيث تستمر حماس الناس تجاه الأصول الرقمية في الارتفاع. ومع ذلك، فقد كانت هذه الازدهار لفترة طويلة في منطقة رمادية من الامتثال. الآن، هذا الوضع على وشك أن يتغير تمامًا. في 9 سبتمبر 2025، اعتمدت الحكومة الفيتنامية رسميًا قرارًا لبدء مشروع تجريبي لتداول العملات الرقمية لمدة خمس سنوات، مما يشير إلى تحول حاسم في البلاد من السماح للمواطنين بالمشاركة إلى التوجيه النشط والسيطرة الصارمة. لا يحدد هذا الإجراء "قواعد اللعبة" الواضحة لسوق العملات الرقمية الضخم في فيتنام فحسب، بل يتماشى أيضًا مع قانون الأصول الرقمية الذي سيدخل حيز التنفيذ رسميًا في عام 2026، مما يشير إلى أن عصر جديد ومتوافق من التشفير في فيتنام على وشك الوصول.

تجربة أصل رقمي بحذر وثبات

على عكس صناديق الرمل التنظيمية المفتوحة في بعض الدول، وضعت خطة التجريب التي أطلقتها فيتنام شروط دخول صارمة للغاية منذ البداية، حيث أن الفكرة الأساسية هي ضمان السيطرة المحلية واستقرار السوق، واختيار المشاركين ذوي القوة الكبيرة.

ينص القرار بوضوح على المتطلبات الأساسية التالية: حدود رأس المال المرتفعة: يجب على أي شركة تأمل في تشغيل منصة لتداول العملات الرقمية في فيتنام أن تمتلك رأس مال مدفوع لا يقل عن 100 تريليون دونغ فيتنامي (حوالي 3.8 مليار دولار أمريكي). هذا حد مرتفع للغاية، يهدف إلى استبعاد الغالبية العظمى من الشركات الناشئة الصغيرة والمشاركين ذوي القوة المالية الضعيفة، لضمان دخول اللاعبين الكبار فقط. الرقابة المحلية الصارمة: يجب أن تدير المنصات التجريبية شركات مسجلة في فيتنام، ولا يجوز أن تتجاوز نسبة ملكية الأجانب 49%. يضمن هذا الحكم أن فيتنام تمتلك السيطرة المطلقة على سوق العملات الرقمية المحلية. علاوة على ذلك، يُطلب إلزامياً أن تأتي 65% على الأقل من الأسهم من مستثمرين مؤسسيين مثل البنوك، شركات السمسرة، شركات التأمين، شركات إدارة الصناديق أو شركات التكنولوجيا المؤهلة، مما يعزز استقرار المنصة وامتثالها. تسوية بالعملة المحلية: يجب أن تتم جميع إصدارات وتداولات وتسويات العملات الرقمية على المنصة التجريبية باستخدام العملة القانونية لفيتنام - الدونغ الفيتنامي (VND). من جهة، هذا يسهل الرقابة وتتبع تدفقات الأموال، ومن جهة أخرى، يعزز من مكانة الدونغ الفيتنامي في الاقتصاد الرقمي. فحص خلفية المساهمين بشكل صارم: تتطلب القرارات أيضاً أن يكون المساهمون ومصادر رأس المال للشركات المتقدمة للحصول على الترخيص قد حققوا أرباحاً لمدة سنتين متتاليتين على الأقل قبل التقديم. وهذا يزيد من حواجز الدخول مرة أخرى، ويهدف إلى جذب كيانات تتمتع بصحة مالية جيدة وإدارة مستقرة.

بشكل عام، ترسم هذه اللوائح الصارمة صورة لرؤية الحكومة الفيتنامية للرقابة: إنشاء "حديقة مغلقة" يقودها المحليون، برأس مال قوي، ودعم مؤسسي، مع فتح تداول العملات الرقمية مع الحفاظ على المخاطر في أدنى مستوى.

بالنسبة لعشرات الملايين من حاملي الأصول الرقمية الحاليين في فيتنام، قدمت هذه الخطة التجريبية أيضًا مسارًا واضحًا. بمجرد تشغيل أول بورصة مرخصة رسميًا، سيكون لدى سكان فيتنام فترة انتقالية مدتها ستة أشهر لنقل أصولهم الرقمية إلى المنصات المتوافقة المعتمدة.

بعد فترة "ال grace" التي استمرت ستة أشهر، ستقوم السلطات بفرض عقوبات على الأنشطة التجارية التي تتم على المنصات غير المصرح بها بموجب القوانين الحالية. توضح هذه الاستراتيجية بوضوح أن هدف الحكومة هو توجيه جميع أنشطة العملات الرقمية إلى قنوات خاضعة للتنظيم، لتحقيق إشراف شامل.

تشكّل هذه التحوّلات تحديًا مباشرًا للبورصات الدولية مثل باينانس (Binance) وBybit التي تحتل حاليًا الصدارة في سوق فيتنام. في المستقبل، إذا كانت ترغب في الاستمرار في خدمة المستخدمين الفيتناميين، فقد تحتاج إلى السعي للتعاون مع الشركات المحلية المؤهلة، من خلال إنشاء شركات مشتركة وغيرها من الطرق لتلبية قيود ملكية الأجانب التي لا تتجاوز 49%.

من الجدير بالذكر أن خطة التجريب لمدة خمس سنوات هذه ليست سياسة معزولة، بل هي جزء من استراتيجية الحكومة الفيتنامية لتنظيم سوق الأصول الرقمية بشكل منهجي ومرحلي. في يونيو 2025، اعتمدت الجمعية الوطنية الفيتنامية قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية الذي يعد علامة فارقة.

سيبدأ سريان هذا القانون رسميًا في 1 يناير 2026، حيث يعترف لأول مرة بمفهوم "الأصل الرقمي" على المستوى القانوني الوطني، ويفرق بوضوح بين "الأصول المشفرة" والأدوات الافتراضية الأخرى. في الوقت نفسه، يعزز هذا القانون التدابير المتعلقة بمكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CTF).

لذا يمكن اعتبار تجربة الخمس سنوات كاختبار ضغط واستكشاف نماذج لتنفيذ قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية بشكل كامل في عام 2026. من خلال هذه "الصندوق الرملي" المُراقب، يمكن للحكومة الفيتنامية مراقبة ردود فعل السوق، وتقييم المخاطر، وجمع خبرات ثمينة لوضع إطار تنظيمي دائم على مستوى البلاد.

من الحماس الشعبي إلى الاستراتيجية الوطنية

ترتبط استراتيجية الحكومة الفيتنامية "المزج بين تخفيف القيود ومنعها" ارتباطًا وثيقًا بمعدل اعتماد العملات الرقمية المذهل في البلاد. وفقًا لمؤشر اعتماد العملات الرقمية العالمي لعام 2025 الذي أطلقته Chainalysis، تحتل فيتنام المرتبة الرابعة عالميًا، وقد تصدرت القائمة لمدة عامين متتاليين في عامي 2021 و2022. كما تشير تقارير أخرى إلى أن أكثر من 20% (تقدير 17 مليون) من السكان الفيتناميين يمتلكون أصل رقمي.

في مواجهة هذا الأساس الواسع من المواطنين، فإن الحظر البسيط ليس فقط صعب التنفيذ، بل من المحتمل أن يدفع الأنشطة الاقتصادية الكبيرة إلى السوق السوداء، مما يؤدي إلى مخاطر أكبر. وبالتالي، أصبح إنشاء قنوات امتثال لاحتضان وتوجيه هذه الموجة هو الخيار الأكثر واقعية. في السنوات الأخيرة، بدأت الحكومة الفيتنامية أيضًا في التفاعل بشكل نشط مع المشاركين في صناعة التشفير العالمية. على سبيل المثال، التقى كبار المسؤولين في Bybit مع وزارة المالية الفيتنامية في أبريل 2025 لمناقشة التعاون حول الإطار القانوني وإنشاء بورصة وطنية للأصول الرقمية.

بناءً على ما سبق ، فإن برنامج تجريبي مدته خمس سنوات أطلقته فيتنام للعملات الرقمية هو نقطة تحول رئيسية في مسار تطوير الاقتصاد الرقمي لديها. إنه يمثل تحولًا رسميًا لأحد أعلى الدول في معدل اعتماد التشفير في العالم من سوق حر غير منظم إلى مرحلة جديدة تسيطر عليها الدولة مع قواعد صارمة وقابلية عالية للتحكم.

من خلال إقامة حواجز عالية من رأس المال والملكية، تقوم فيتنام ببناء نموذج فريد لسوق العملات الرقمية يهدف إلى تحقيق التوازن بين الابتكار المالي وأمن التمويل الوطني. على الرغم من أن هذه الطريق مليئة بالحذر، إلا أن اتجاهها ثابت للغاية. مع اقتراب موعد دخول قانون الأصول الرقمية حيز التنفيذ في عام 2026، ستوفر هذه التجربة التي تستمر لمدة خمس سنوات حالة قيمة لكيفية دمج الأصول الرقمية في النظام الاقتصادي الوطني، ليس فقط لفيتنام ولكن أيضًا للأسواق الناشئة الأخرى في جميع أنحاء العالم. سيتابع الجميع باهتمام كيف سيتطور هذا الاختبار الكبير الذي يُجرى في قلب جنوب شرق آسيا.