صندوق بيتكوين من بلاك روك يحقق نموًا "غير معقول"، ويتطلع إلى $100B AUM

وفقًا لتقارير السوق، فإن صندوق إيتشاريز بيتكوين التابع لشركة بلاك روك (IBIT) قد تسلق إلى حافة معلم رئيسي، حيث تتراوح الأصول تحت الإدارة تقريبًا بين $98 مليار و $100 مليار.

في غضون أكثر من عام بقليل منذ الإطلاق، حقق الصندوق إيرادات سنوية تقدر بحوالي 244–$245 مليون دولار، مدعومًا بتدفقات ثابتة ورسوم إدارة بنسبة 0.25%. لقد جعل هذا الارتفاع السريع IBIT واحدًا من أكثر المنتجات ربحية في مجموعة بلاك روك.

النمو السريع والإيرادات

وصل IBIT إلى حجمه الحالي في حوالي 435 يومًا. بناءً على التقارير، فإن هذه الوتيرة أسرع بكثير من العديد من الصناديق التقليدية التي استغرقت وقتًا لبناء حجم مشابه - استغرق صندوق Vanguard S&P 500 ETF (VOO) حوالي 2,011 يومًا للوصول إلى $100 مليار.

قال مراقبو السوق إن IBIT قد تصبح أسرع صندوق تداول في تاريخ يصل إلى $100 مليار. يصف محلل بلومبرغ إريك بالكوناس هذا الارتفاع بأنه "سخيف".

الحساب بسيط: التدفقات الكبيرة بالإضافة إلى ارتفاع أسعار البيتكوين تدفع أصول تحت الإدارة أعلى، مما يعزز دخل الرسوم. كانت هذه الحلقة قوية هذا العام.

$IBIT a شعر بعيدا عن $100 مليار، هو الآن أكثر ETF ربحية لـ BlackRock بمقدار جيد الآن بناءً على الأصول تحت الإدارة الحالية. تحقق من أعمار بقية المراكز العشرة الأولى. غير معقول. pic.twitter.com/E8ZMI2wynx

— إريك بالتشوناس (@EricBalchunas) 6 أكتوبر 2025

!

أرقام التدفق وتحركات السوق

في يوم تداول حديث، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري الأمريكية تدفقات صافية تقارب 1.2 مليار دولار. وذكرت التقارير أن IBIT استحوذ على حوالي $970 مليون من هذا المجموع.

بناءً على تغطية السوق، ذهب أكثر من نصف تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى السوق الأمريكية إلى IBIT، مما يبرز جاذبيته للعديد من المستثمرين. عندما تتدفق الأموال بهذا الحجم، يتم دفع الطلب على البيتكوين الأساسي أعلى، ويمكن أن تتضخم تحركات الأسعار.

بعض المتداولين يراقبون هذه الأيام التي تشهد تدفقات عن كثب لأن مثل هذه الارتفاعات قد حدثت بالقرب من القمم السعرية المحلية في الماضي.

!

أثر السوق والمخاطر

أفادت التقارير بوجود بعض المخاطر الواضحة للمستثمرين وللسوق الأوسع. واحدة منها هي العلاوة أو الخصم الذي يمكن أن يتشكل بين سعر السوق لصندوق الاستثمار المتداول وصافي قيمة الأصول؛ يمكن أن يتسع هذا الفجوة خلال اللحظات المتوترة.

هناك عامل آخر وهو التنظيم: قد تتغير القواعد في الولايات المتحدة أو في الخارج، وهذا قد يؤثر على التدفقات. المنافسة أيضًا عامل — الضغط الناتج عن الرسوم من الجهات المصدرة المنافسة قد يغير توقعات الإيرادات.

أخيرًا، من الأسهل تحقيق نمو سريع في البداية؛ سيكون من الأصعب الحفاظ على هذا الوتيرة مع زيادة القاعدة.

ميكانيكا وتحركات الاستراتيجية

يعتمد هيكل IBIT على الإنشاء اليومي والاسترداد من قبل المشاركين المصرح لهم، ويستخدم إعداد حراسة رئيسي لممتلكات البيتكوين.

وفقًا للملفات والتقارير الصناعية، تستكشف بلاك روك توسيعات للمنتجات مثل صندوق تداول بيتكوين "الدخل المتميز" الذي يهدف إلى توليد العائد من خلال استراتيجيات الخيارات، وقد اتخذت خطوات مثل تقديم طلب لإنشاء كيانات ائتمانية داعمة. تشير هذه التحركات إلى أن الشركة تخطط لعدة طرق لتلبية الطلب.

الصورة المميزة من Newscom، الرسم البياني من TradingView