"عاش الملك": آرثر هايز يعلن نهاية دورة بيتكوين التي تستمر لأربع سنوات

يعتقد المستثمر الأسطوري في العملات المشفرة ومؤسس BitMEX آرثر هايز أن دورة البيتكوين الشهيرة التي تستمر لمدة أربع سنوات - والتي اعتُبرت لفترة طويلة نبض السوق - قد انتهت رسميًا.

وفقًا له، فإن عصرًا جديدًا يبدأ، مدفوعًا ليس بأحداث تقليل المكافآت ولكن بتوسع نقدي عالمي يغذي السيولة عبر النظام المالي.

النموذج القديم مات - مرحبا بكم في دورة السيولة في منشوره الأخير بعنوان “عاش الملك”، يجادل هايز بأن المتداولين يستمرون في توقع تحركات بيتكوين بناءً على أنماط قديمة - متوقعين ذروة السوق بعد عام من تقليص المكافآت تليها انهيار بنسبة 70-80%.

لكنه يصر على أن هذه المنطق لم يعد ينطبق. “يستخدم الناس القاعدة دون فهم لماذا كانت تعمل في الماضي،” كتب هايز.

“ومن دون هذا الفهم، لا يدركون لماذا ستفشل هذه المرة.” وفقًا له، لقد دخلت بيتكوين في نموذج جديد حيث تعيد السياسات العالمية للمال الرخيص كتابة قواعد اللعبة.

أموال أرخص، بيتكوين أغلى يدعي هايز أن تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والسياسة النقدية الأكثر مرونة في الصين، وتوسع الائتمان العالمي تخلق البيئة المثالية للأصول عالية المخاطر — مع قيادة بيتكوين لهذا المجال. “أسيادنا الماليون في واشنطن وبكين يقولون بوضوح شيء واحد: المال سيكون أرخص وأكثر وفرة،” كتب هايز.

“بيتكوين في ارتفاع توقعًا لذلك المستقبل.” لقد قارن الظروف الحالية بفترة ما بعد 2020، عندما دفعت ضخ السيولة الضخم بيتكوين للارتفاع إلى مستويات قياسية - لكن هذه المرة، يعتقد أن النمو لن يتبعه انهيار.

ضغط ترامب على الاحتياطي الفيدرالي كعامل محفز أشار هايز أيضًا إلى الدفع المتجدد لدونالد ترامب لتحفيز الاقتصاد الأمريكي. بعد عودته إلى البيت الأبيض، كان ترامب يمارس الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار بشكل أكثر عدوانية.

في سبتمبر 2025، خفض الاحتياطي الفيدرالي بالفعل أسعار الفائدة للمرة الأولى هذا العام، على الرغم من أن التضخم لا يزال يتجاوز هدفه. “ترامب يريد لأمريكا أن تنمو لتقليل عبء ديونها. ينتقد الاحتياطي الفيدرالي لاحتفاظه بالأموال بشكل مشدد ،”

كتب هايز.

وفقًا له، تؤدي مثل هذه السياسات إلى نتيجة واحدة حتمية - زيادة المعروض من النقود، مما يعزز كلاً من بِتكوين والأسهم.

دورة الانقسام انتهت تاريخياً، بلغت بيتكوين ذروتها في السنة التي تلي تقليل المكافآت — عندما يتم تقليل مكافآت التعدين إلى النصف — ثم انخفضت بشكل حاد.

هذه المرة، ومع ذلك، وصلت بيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة قبل تقليل المكافآت في 2024، مما يثبت، كما يقول هايز، أن النمط القديم قد انكسر. يقترح المحللون أن التحول قد يكون مرتبطًا بموافقة صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفورية وتدفق رأس المال المؤسسي، مما غيّر سلوك السوق بشكل جذري. قد تكون النتيجة مرحلة صعود مدفوعة بالسيولة أطول، وهي تختلف عن أي شيء تم رؤيته من قبل.

المحللون: السيولة الزائدة ستفيد بيتكوين يتفق الاقتصاديون على أن توسيع المعروض النقدي العالمي سيكون دافعًا رئيسيًا لمستقبل بيتكوين.

قال غابي سيلبي، رئيس الأبحاث في CF Benchmarks، إن سوق البيتكوين الحالي لا يزال مقيمًا بأقل من قيمته بنسبة 20-50% مقارنةً بظروف السيولة العالمية. “على الرغم من التقلبات قصيرة المدى الناتجة عن إعادة تقييم سياسة الاحتياطي الفيدرالي وضعف الدولار، تشير نماذجنا إلى دافع تضخمي دائم حتى عام 2026 مع تخفيف الاقتصادات الكبرى للسياسة النقدية،”

سلبي شرح.

الخط السفلي: بيتكوين يدخل عصرًا جديدًا يستنتج هايز أن بيتكوين لم يعد مقيدًا بدورته الرباعية — لقد أصبح مقياسًا للصحة المالية العالمية.

بينما تضخ الحكومات في جميع أنحاء العالم مزيدًا من السيولة في النظام، يستمر الثقة في الأصول اللامركزية في النمو. “المال سيكون رخيصًا. وعندما يكون المال رخيصًا، فإن بيتكوين هو الملك،”

هايز كتب.

#ArthurHayes , #بيتكوين , #CryptoMarket , #TRUMP , #البنك_الفيدرالي

ابقَ خطوةً واحدةً للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات المشفرة! إشعار: ,المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة مخصصة فقط لأغراض تعليمية ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. يجب عدم اعتبار محتوى هذه الصفحات كاستشارة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من أشكال النصيحة. نود أن نحذر أن الاستثمار في العملات المشفرة يمكن أن يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.“